Les principales banques centrales devraient décider des taux d’intérêt cette semaine, fournissant des conseils sur la trajectoire du marché. Les investisseurs se concentreront particulièrement sur les perspectives de politique de la Réserve fédérale, car la banque peut intervenir et mettre en place une Wall Street bancale après sa tombée dans le territoire de correction.
Les principaux indices mondiaux du marché boursier ont affiché des pertes hebdomadaires en tant que guerre mondiale croissante a déclenché un sentiment de risque. Alors que l’appétit des risques a peut-être récupéré quelque peu après le rebond de vendredi, les investisseurs se concentreront sur les décisions des taux d’intérêt de la Réserve fédérale (FED), de la Banque du Japon (BOJ), de la Banque d’Angleterre (BOE), de la Banque nationale suisse (SNB) et de la Banque populaire de Chine (PBOC), de la navigation sur la trajectoire du marché cette semaine.
Les chances se tournent maintenant vers la position la plus émouvante de ces grandes banques centrales. Les tarifs de Trump et ses efforts pour réduire le déficit américain ont augmenté les risques d’un ralentissement économique mondial. Une politique monétaire plus accommodante pourrait offrir aux marchés boursiers une plus opportunité de rebondir. En règle générale, un «put de la Fed» pourrait aider Wall Street à se remettre d’un territoire de correction.
La Fed pour garder le taux en attente
La décision de taux de la Fed devrait être l’événement le plus critique pour les marchés financiers. La Banque de réserve a réduit les taux de 1 point de pourcentage complet entre 4,25% et 4,5% en 2024. En janvier, il a interrompu le cycle d’assouplissement en raison d’un marché du travail résilient et d’une inflation collante. Selon les prix du marché monétaire, la Fed gardera probablement le taux d’intérêt inchangé jusqu’en juin, ce qui est plus tôt que le septembre précédemment prévu. Les tarifs de Trump ont détérioré les perspectives économiques, car les données récentes suggèrent que le sentiment des consommateurs a plongé à un creux de deux ans aux États-Unis au milieu des problèmes d’inflation. En outre, l’indice des prix à la consommation américaine (IPC) est arrivé plus frais que prévu en février, soutenant également le cas d’une baisse de taux plus tôt.
Bien que la Fed puisse exprimer ses préoccupations concernant les perspectives économiques, elle soulignera probablement la nécessité de preuves supplémentaires de prix à la consommation de refroidissement durable. Par conséquent, les directives de la banque sur son chemin de taux seront un moteur clé du sentiment du marché. Une position dominante, ou ce que l’on appelle la «Fed Put» peut déclencher un rebond brutal sur les marchés boursiers américains, comme cela s’est produit lors du premier mandat de Trump. Cela pourrait également affaiblir davantage le dollar américain et pousser d’autres devises, en particulier l’euro.
Le BOE peut maintenir les taux stables
La BOE devrait maintenir le taux d’intérêt inchangé à 4,5% cette semaine alors que l’inflation a bondi en janvier. Cependant, les taux d’échanges montrent que la banque peut réduire le taux d’intérêt en mai et août de cette année, plus que prévu, alors qu’une seule baisse était prévue en raison de problèmes de croissance au Royaume-Uni.
En outre, la nécessité d’augmenter les dépenses de défense en Europe et en allemand la réforme budgétaire de l’Allemagne a augmenté les chances que la Banque centrale européenne continue de relâcher la politique monétaire, promouvant probablement la BOE à emboîter le pas.
La livre britannique a bondi par rapport au dollar américain, reflétant la tendance de l’euro sur l’optimisme envers l’augmentation des dépenses publiques. Cependant, la livre sterling peut avoir été exagérée, faisant face à des risques de correction à court terme.
Le boj pour tenir les hausses de taux
La Banque du Japon conservera également son taux de politique à 0,5% cette semaine, en pause avec un cycle de randonnée qui a commencé en mars de l’année dernière. Le BOJ a augmenté le taux de dépôt pour la troisième fois en janvier, après des randonnées en mars et juin de l’année dernière. Cependant, le gouverneur UEDA peut exprimer des inquiétudes quant à l’impact économique des taux d’intérêt plus élevés dans le cadre des incertitudes du commerce mondial.
Le yen japonais a augmenté comme étant considéré comme un actif paradis cette année, tandis que les hausses de taux de la BOJ ont également fourni un facteur haussier. L’inflation du Japon est restée collante en janvier, avec l’impression CPI de base à 3,2%. Cependant, il peut ne pas modifier les attentes pour la banque de ralentir ses hausses de taux en raison des menaces tarifaires.
Le SNB pour réduire le taux d’intérêt
La Banque nationale suisse devrait réduire davantage les taux d’intérêt de 25 points de base à 0,25%, ce qui fait la cinquième réduction de temps consécutive depuis mars 2024. La SNB est la première grande banque centrale à commencer un cycle d’assouplissement au milieu de l’inflation de refroidissement et de ralentissement de la croissance économique. Cependant, il pourrait s’agir de la dernière baisse des taux dans ce cycle car la banque ne renvoie pas à son taux d’intérêt sur un territoire négatif.
La Chine détienne les taux inchangés
La Banque populaire de Chine (PBOC) conservera probablement ses taux de prêt clés – les taux de premier ordre à 1 an et 5 ans – inchangé à 3,1% et 3,6%. Cependant, Pékin devrait imposer d’autres politiques de relance dans le cadre des tensions commerciales croissantes contre les États-Unis. Lors de la réunion annuelle du gouvernement plus tôt dans le mois, Pékin a fixé son objectif de croissance économique à 5% et a augmenté le niveau de déficit à un sommet de trois décennies de 4%.
La Chine devrait également publier d’importantes données économiques, notamment la production industrielle, les ventes au détail et l’investissement des actifs fixes cette semaine. Ces données seront des indicateurs critiques guider la trajectoire économique.
