Les métaux précieux grimpent, les actions chutent et les risques liés au dollar se profilent alors que le conflit entre les États-Unis et l’Union européenne concernant le Groenland se déroule.
L’or a atteint un nouveau record mercredi, dépassant les 4’800 dollars l’once, alors que les dirigeants de Davos attendent l’arrivée du président américain Donald Trump au sommet suisse.
Alors que l’UE et les États-Unis continuent de s’affronter sur les projets de Trump d’acquérir le Groenland, le métal précieux a augmenté de plus de 2 %, les investisseurs recherchant un endroit sûr pour garer leur argent dans un contexte de nouvelles menaces tarifaires. Le cours de l’argent a quant à lui augmenté de 0,44% à 95,055 dollars.
« Il faudra le découvrir », a déclaré Trump mardi lorsqu’on lui a demandé jusqu’où il était prêt à aller pour acquérir le Groenland. Les États-Unis n’ont pas réussi à exclure une intervention militaire et proposent des droits de douane supplémentaires sur huit pays européens s’ils ne se conforment pas à leurs exigences concernant l’île.
Après une année 2025 record, les analystes restent optimistes quant à la trajectoire de l’or pour 2026, alors que les taux d’intérêt américains baissent, que le dollar s’affaiblit et que les banques centrales continuent d’augmenter leurs réserves d’or.
Lorsque la valeur du billet vert baisse, l’or devient comparativement moins cher pour les acheteurs étrangers et fait donc augmenter la demande et les prix.
Les faibles taux d’intérêt américains augmentent également l’attrait de l’or par rapport aux actifs portant intérêt, dans la mesure où les investisseurs ne perdent pas beaucoup s’ils choisissent le métal plutôt que des actifs comme les obligations.
Dominance du dollar
Les investisseurs parient que le prochain président de la Réserve fédérale, qui remplacera Jerome Powell à la fin de son mandat en mai, sera plus conciliant que son prédécesseur, ce qui signifie qu’il se concentrera davantage sur la baisse des taux d’intérêt que sur la maîtrise des risques d’inflation.
Le candidat sera nommé par le président Trump, qui a vivement critiqué Powell pour son approche prudente en matière d’assouplissement politique au cours de l’année dernière.
Même si les banques centrales ont réduit leur dépendance à l’égard du dollar au profit de l’or, les experts soulignent que le billet vert ne sera pas de sitôt usurpé en tant que monnaie de réserve mondiale, la monnaie représentant encore environ 57 % du total des réserves des banques centrales. Néanmoins, le billet vert pourrait connaître une érosion progressive de son statut si les décisions politiques américaines continuent de miner sa stabilité.
« Nous estimons que le dollar a une certaine marge de progression aujourd’hui », ont déclaré mercredi les analystes d’ING dans une note. Ils ont souligné que la baisse du dollar survenue la veille était liée à l’instabilité du marché obligataire japonais, ainsi qu’aux craintes que les Européens commencent à vendre leurs bons du Trésor américain.
« Les obligations japonaises ont rebondi… et avec la venue de Trump à Davos, nous voyons une certaine marge de désescalade concernant le risque groenlandais et les craintes d’un dumping européen des actifs américains », ont déclaré les analystes d’ING.
L’indice du dollar, qui suit le billet vert par rapport à six autres devises, s’est négocié en hausse de moins de 0,1% mercredi après avoir chuté mardi.
Du côté des actions, les principaux indices européens se sont retrouvés à nouveau dans le rouge mercredi après deux jours de pertes.
Le CAC 40 français avait cédé 0,18% vers 11h30 CET, le DAX allemand était en baisse de 0,68% et l’IBEX 35 espagnol a perdu 0,53%. L’indice italien FTSE MIB a baissé de 0,68%, le FTSE 100 britannique de moins de 0,1%, tandis que l’indice STOXX Europe 500 au sens large a chuté de 0,35%.
Avant l’ouverture aux États-Unis, les contrats à terme sur le S&P 500 ont augmenté de 0,34%, les contrats à terme sur le Dow Jones de 0,13% et les contrats à terme sur le Nasdaq de 0,19%.
