L’inflation de la zone euro a dépassé les prévisions en janvier, atteignant 2,5%, mais l’euro s’est affaibli, car les craintes des tarifs américains ont éclipsé les attentes d’une réponse Hawkish ECB. Les actions européennes ont chuté, les actions automobiles ont atteint le plus durement, tandis que les rendements obligataires ont chuté alors que les investisseurs ont cherché la sécurité.
L’inflation de la zone euro a augmenté plus que prévu en janvier, ajoutant à l’incertitude économique, car le sentiment des investisseurs est resté sous pression par la menace imminente des tarifs américains sur l’Europe.
L’inflation annuelle dans la zone euro est passée à 2,5% en janvier 2025, contre 2,4% en décembre, selon une estimation Flash d’Eurostat. La lecture a dépassé les prévisions des économistes, qui prévoyaient que l’inflation reste inchangée à 2,4%, marquant le plus haut niveau depuis juillet 2024.
L’inflation centrale, qui exclut les prix volatils de l’énergie et des denrées alimentaires, est resté stable à 2,7%, défiant les attentes d’une légère baisse à 2,6%.
Parmi les éléments clés de l’inflation, les services ont enregistré le taux annuel le plus élevé à 3,9%, bien que légèrement inférieur aux 4,0% enregistrés en décembre. Le coût de la nourriture, de l’alcool et du tabac a augmenté de 2,3%, un ralentissement par rapport aux 2,6% observé le mois précédent.
Les prix de l’énergie, cependant, ont augmenté à 1,8%, rebondissant fortement par rapport aux 0,1% enregistrés en décembre, tandis que l’inflation pour les produits industriels non énergétiques est resté stable à 0,5%.
Parmi les États membres de la zone euro, la Croatie a affiché le taux d’inflation annuel le plus élevé à 5,0%, suivi de 4,4% et de la Slovaquie à 4,1%. L’Irlande, la Finlande et l’Italie ont enregistré les taux d’inflation les plus bas à 1,5%, 1,6% et 1,7%, respectivement.
Sur une base mensuelle, la Slovaquie et la Lituanie ont connu les augmentations de prix les plus fortes, toutes deux augmentées de 1,6%.
Réaction du marché: Euro sous pression au milieu des tensions commerciales
Malgré les données d’inflation plus fortes que prévu, l’euro a eu du mal à gagner du terrain et est resté sous pression en raison de préoccupations croissantes concernant la politique commerciale américaine. La devise a brièvement trouvé un soutien à 1,0230 par rapport au dollar américain, mais a toujours baissé de 1,2% le jour. Plus tôt en janvier, il était tombé à 1,0175, son niveau le plus bas depuis novembre 2022.
Le dollar américain s’est renforcé largement, en hausse de 0,7% par rapport à la livre britannique. Le dollar canadien s’est affaibli de plus de 1%, tandis que le peso mexicain a chuté de 2,1% alors que les traders réagissaient aux tensions commerciales.
La volatilité du marché des devises est survenue après que le président américain Donald Trump a réitéré les menaces d’imposer des tarifs à l’Union européenne. L’administration avait déjà promulgué des tarifs de 25% sur les produits canadiens et mexicains et 10% sur les importations chinoises, avec Trump avertissant que l’Europe pourrait être la prochaine.
Bien qu’il n’ait pas précisé de calendrier, il a déclaré que de nouveaux tarifs seraient mis en œuvre « très bientôt ».
Les analystes ont suggéré que les marchés n’avaient pas encore entièrement un prix dans le risque d’escalade des tensions commerciales. Alejandro Cuadrado de BBVA a noté que les tarifs resteraient probablement un thème de marché dominant dans les prochains mois.
« Les tarifs continueront de dominer les marchés, et certains commerçants croient toujours qu’ils pourraient être inversés. L’impact complet peut ne pas encore être évalué en marchés FX », a-t-il écrit lundi.
La pesole Francesco d’ING a averti que la perspective d’une guerre commerciale mondiale, avec des tarifs s’étendant à l’UE, représentait un risque de baisse clair pour l’euro.
Il a ajouté que « le potentiel d’un grand rapport commercial américain en avril pourrait garder les investisseurs dans un état d’esprit de vente pour l’EUR / USD ».
Luca Cigognini, un stratège du marché chez Intesa Sanpaolo, a souligné 1.0180 comme un niveau de soutien technique clé pour l’euro, avertissant que, si elle était violée, la monnaie pourrait tomber vers 1.0120.
Les actions européennes s’effondrent, le secteur automobile a frappé le plus durement
Les marchés boursiers européens ont fortement chuté alors que les préoccupations commerciales ont éclipsé les données d’inflation. L’Euro Stoxx 50 a chuté de 1,9%, tandis que l’indice DAX de l’Allemagne a glissé de 2%.
Le secteur automobile a été confronté aux pertes les plus abruptes, car les craintes des tarifs américains sur les voitures européennes ont secoué les investisseurs. Les actions de Volkswagen ont chuté de plus de 6%, Mercedes-Benz a diminué de 4,9% et BMW a perdu 4,5%. Dans Milan Trading, Stellantis a chuté de plus de 7%, tandis que le fabricant de pneus Pirelli a vu son stock baisser de 5,5%.
L’incertitude entourant la politique commerciale et son impact économique potentiel a conduit les investisseurs à se réfugier dans les obligations souveraines, poussant les rendements à travers l’Europe. Les rendements allemands de Bund ont chuté de huit points de base à 2,40%, tandis que les rendements de l’avoine française ont diminué de six points de base à 3,15%.
