La hausse des prix de l’énergie a ajouté aux craintes d’inflation alors que les actions européennes ont chuté et que Kering a chuté en raison de la faiblesse des ventes de Gucci. La liquidation de l’IA a poussé les investisseurs vers les obligations américaines, tandis que les coûts d’emprunt de la France sont restés supérieurs à 5 %.
Les actions européennes ont légèrement baissé à l’ouverture vendredi alors que les prix du pétrole sont restés proches de leurs plus hauts de cinq mois et que les investisseurs ont pesé sur une forte vente des actions de l’IA à Wall Street. Kering a chuté de plus de 10% après qu’une nouvelle baisse des ventes de Gucci ait semé le doute sur le redressement du groupe de luxe.
Les prix du pétrole ont continué de grimper en raison des inquiétudes concernant la guerre avec l’Iran, le brut Brent s’échangeant à 114,73 dollars le baril vendredi matin, en hausse de 0,9% après un bond de 4% lors de la séance précédente. Le brut de référence américain West Texas Intermediate a augmenté de 1,3% à 100,75 $ le baril.
Le pétrole a rebondi jeudi alors que les attaques meurtrières en Arabie Saoudite ont alimenté les craintes qu’un conflit régional à grande échelle pourrait étouffer davantage les approvisionnements énergétiques mondiaux.
En plus de la prime de risque, la flambée des coûts d’expédition s’ajoute au coût de livraison du pétrole.
À la mi-octobre, le coût du transport du brut du Golfe du Moyen-Orient vers l’Asie à bord d’un gros pétrolier avait grimpé à plus de 37 dollars le baril, soit plus de cinq fois son niveau d’avant le début de la guerre, selon MarketWatch.
Les prix du gaz ont également bondi. Les contrats à terme de novembre pour l’indice de référence européen, le Dutch TTF, se négociaient au-dessus de 93 € par mégawattheure vendredi matin.
Les actions européennes chutent alors que Kering s’effondre
L’indice paneuropéen Stoxx 600 a légèrement baissé de 0,4% en début de séance. Vers 09h45 CEST, le FTSE 100 de Londres était en baisse de 0,3%, tandis que le CAC 40 français reculait de 0,8% et le DAX de Francfort de 0,5%.
Kering a été parmi les plus en baisse, avec ses actions en baisse de plus de 11% dans le même temps, les investisseurs s’inquiétant de l’absence de signes clairs indiquant que les ventes de Gucci, la plus grande marque du groupe, se stabilisaient. Les ventes de Gucci ont chuté de 6 % sur un an au troisième trimestre, après ajustement des variations de change et des changements dans l’activité. La baisse a été légèrement pire que ce que prévoyaient les analystes.
Jeudi, aux États-Unis, l’indice S&P 500 a chuté de 1,2 %, tandis que l’indice composite Nasdaq a chuté de 2,6 %. La faiblesse des valeurs technologiques a été si écrasante qu’elle a masqué la vigueur ailleurs sur le marché américain, où la majorité des actions ont en fait augmenté. Le Dow Jones Industrial Average a ajouté moins de 0,1 %.
Les actions liées à l’IA ont été influencées par la crainte que leur boom ne soit menacé en raison du coût élevé d’emprunter de l’argent pour construire des centres de données et acheter davantage de puces d’IA. Les investisseurs craignent que les cours des actions n’aient grimpé trop haut au cours d’une frénésie qui a duré plusieurs années, même si les entreprises du secteur continuent d’afficher une croissance.
Meta Platforms, qui pousse son agent Muse AI, a perdu 7% après avoir annoncé pour le dernier trimestre un chiffre d’affaires plus élevé que prévu par les analystes, même si son bénéfice a été inférieur. La société derrière Facebook et Instagram a également annoncé qu’elle introduirait une nouvelle classe d’actions sans droit de vote, ce qui lui donnerait un autre moyen de financer les investissements en IA et d’autres dépenses tout en préservant le droit de vote des actionnaires existants.
Tesla a chuté de 3,1% après avoir annoncé un bénéfice au troisième trimestre supérieur aux attentes des analystes, même si ses revenus ont été inférieurs aux prévisions.
La liquidation mondiale des actions d’IA a fait chuter Nvidia de 4,4 %. Étant donné que le géant des puces est la plus grande entreprise de Wall Street en termes de valeur marchande, les mouvements de ses actions ont plus de poids dans le S&P 500 que ceux de toute autre entreprise, et ont été le principal frein à l’indice.
CoreWeave, qui a emprunté de l’argent pour acheter les puces d’intelligence artificielle de Nvidia et en louer l’accès via ses services cloud, a été particulièrement fragile ces dernières semaines en raison d’inquiétudes concernant son endettement. Il a chuté de 10,1%.
Les valeurs technologiques seront confrontées à de nouveaux tests la semaine prochaine lorsque Microsoft, Amazon et Alphabet publieront leurs résultats. La prochaine décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt est également attendue la semaine prochaine, le mercredi 28 octobre.
Inquiétudes sur le marché obligataire
Les inquiétudes concernant l’ampleur de la dette publique et les contraintes budgétaires pèsent sur de nombreuses économies développées. Les manifestations à travers la France ont accru la pression sur le gouvernement pour qu’il augmente ses dépenses, ce qui pourrait alourdir encore sa dette.
Le rendement des obligations d’État françaises à 10 ans s’est établi vendredi matin autour de 5,07%, contre 3,33% en Allemagne, ce qui place l’écart à plus de 170 points de base. Le rendement italien à 10 ans est tombé sous la barre des 4,6 %.
Les craintes liées à la dette et à l’inflation ont contribué à une vente massive d’obligations mondiales, poussant les rendements du Trésor américain à leurs plus hauts niveaux depuis des décennies.
Mais les rendements américains ont fortement chuté jeudi alors que les investisseurs ont acheté des obligations d’État américaines à la recherche de quelque chose de plus sûr à détenir alors que les actions de l’IA chutaient. Le rendement du Trésor à 10 ans a chuté de 16 points de base à 4,97 %, contre 5,13 % mercredi soir. Il s’échangeait au-dessus de 5,30 % au début du mois. La baisse quotidienne de 16 points de base a constitué un mouvement brutal pour le rendement de référence.
La baisse des rendements de jeudi est intervenue alors même qu’un autre rapport suggérait que l’économie américaine pourrait se porter mieux que ce que les économistes attendaient. Les nouvelles demandes d’allocations de chômage ont chuté de 6 000 à 194 000 la semaine dernière, leur plus bas niveau depuis juillet, ce qui suggère que les licenciements restent faibles.
Les investisseurs surveilleront également les enquêtes préliminaires sur l’activité des entreprises publiées vendredi pour la zone euro, le Royaume-Uni et les États-Unis, afin de détecter les signes de la manière dont la hausse des prix de l’énergie et des coûts d’emprunt affecte la croissance.
Dans d’autres transactions vendredi matin, le dollar américain a augmenté à 156,93 yens japonais contre 156,77 yens. L’euro était en légère baisse à 1,1205 $. La livre sterling s’échangeait à 1,3381 $.
Les contrats à terme sur l’or ont chuté de 0,8% à 4 027,40 $ l’once vers 10h00 CEST.
