Fans wait for a Group A match between Switzerland and Germany at the Euro 2024 soccer tournament in Frankfurt, Germany, Sunday, 23 June

Milos Schmidt

Le climat des affaires en Allemagne s’effondre en juin : pas de conte de fées pour l’Euro 2024 ?

La confiance des entreprises allemandes a chuté plus que prévu en juin, soit la première baisse depuis décembre dernier. Le secteur des services s’est amélioré mais le secteur du commerce s’est détérioré. L’Euro 2024 devrait générer des revenus supplémentaires mais n’aura pas d’impact significatif sur l’économie.

La confiance des entreprises allemandes a diminué plus que prévu en juin, marquant la première baisse d’un mois à l’autre depuis décembre 2023, a rapporté l’Institut ifo.

L’enquête mensuelle menée auprès d’environ 9 000 entreprises allemandes des secteurs de l’industrie manufacturière, des services, du commerce et de la construction a révélé que l’indice ifo du climat des affaires a chuté de 89,3 points en mai à 88,6 en juin, manquant les attentes des économistes d’une hausse à 89,7.

La baisse globale de la confiance est principalement due à la détérioration des attentes des entreprises pour les six prochains mois. L’indicateur des attentes est passé de 90,4 en mai à 89 en juin, en deçà du 91 prévu. L’indice des conditions actuelles est resté stable à 88,3, manquant légèrement le 88,5 attendu.

Dans le secteur manufacturier, le climat des affaires s’est dégradé après trois mois consécutifs d’amélioration, les entreprises étant devenues plus prudentes quant à l’avenir.

Dans le secteur des services, l’indice a augmenté. Les prestataires de services ont évalué leur situation de manière plus positive et les perspectives pour le second semestre ont également continué à s’améliorer.

Dans le commerce, le climat des affaires s’est considérablement détérioré en raison d’un scepticisme croissant quant à l’avenir. En revanche, le secteur de la construction a connu une légère hausse de son indice, portée par des attentes moins pessimistes, même si le manque de commandes reste un problème majeur.

« L’économie allemande a du mal à surmonter la stagnation », écrit l’ifo.

Les perspectives économiques de l’Allemagne se sont légèrement améliorées

La semaine dernière, l’Institut ifo a légèrement augmenté ses prévisions de croissance économique pour l’Allemagne au second semestre 2024.

Pour l’ensemble de l’année 2024, l’institut allemand de recherche économique prévoit une croissance de 0,4 %, soit une amélioration par rapport à la contraction de 0,2 % enregistrée en 2023. Cela représente une augmentation de 0,2 point de pourcentage par rapport aux prévisions du printemps 2024 de l’ifo. Dans le même temps, l’économie allemande devrait croître de 1,5 % en 2025, conformément aux estimations précédentes.

L’inflation devrait s’établir en moyenne à 2,2 % en 2024 et chuter à 1,7 % en 2025.

Selon l’institut de recherche munichois, l’industrie manufacturière, grâce à ses activités d’exportation, soutient l’économie, tandis que la construction va probablement poursuivre sa tendance à la baisse et subir un net recul.

« Un nouvel espoir apparaît actuellement. L’économie allemande sort lentement de la crise », a déclaré le professeur Timo Wollmershäuser, responsable des prévisions à l’ifo.

L’Euro 2024 ne devrait pas changer la donne

« Le Championnat d’Europe de football organisé en Allemagne ne provoquera pas un conte de fées estival pour l’économie allemande », écrit l’ifo dans une étude publiée au début du mois.

L’Euro 2024 devrait rapporter à l’Allemagne des revenus provenant des touristes footballeurs étrangers. Selon les dernières prévisions économiques de l’Ifo, cet afflux correspond à environ 0,1% de la production économique du deuxième trimestre de l’année.

L’institut ifo estime cependant que, d’un point de vue macroéconomique, ce type d’événement majeur a généralement un impact limité, sauf dans le tourisme.

« Même si les consommateurs nationaux dépenseront également brièvement plus dans les secteurs de l’hôtellerie et de la vente au détail de produits alimentaires pendant le championnat, ils réduiront leurs dépenses ailleurs, de sorte que la consommation privée dans son ensemble ne sera probablement pas affectée. C’est du moins l’expérience de la Coupe du monde 2006. suggère », a déclaré le professeur Wollmershäuser.

Le chercheur de l’Ifo, Gérôme Wolf, l’a souligné. « Cependant, l’effet ne sera que de courte durée, ce qui signifie que les exportations de services dues au retour des touristes après la fin de l’Euro 2024 devraient à nouveau baisser au troisième trimestre et, dans l’ensemble, rester les mêmes. »

Réactions du marché

Les actifs allemands ont montré une réaction minime à la publication de l’Ifo sur le climat des affaires.

Les rendements du Bund sont restés stables à 2,40 % au cours de la séance de négociation relativement serrée de lundi matin.

L’indice DAX a grimpé de 0,7% à 10h30 CET, rebondissant après la baisse de 0,5% de vendredi, tiré par les gains du secteur de la construction automobile. Porsche AG, BMW, Volkswagen et Mercedes-Benz AG ont augmenté respectivement de 3,2 %, 3 %, 2,2 % et 1,8 %.

Parmi les autres sociétés les plus performantes, Puma et Fresenius Medical Care ont augmenté respectivement de 2,1 % et 2,4 %.

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