L’introduction en bourse a généré plus de 2,8 milliards de dollars (2,6 milliards d’euros) de demande des investisseurs et a levé environ 603 millions de dollars (540 millions d’euros). Les responsables de la Bourse de Londres ont décrit la cotation comme un moment historique pour l’accès de l’Ouzbékistan aux marchés de capitaux internationaux.
Le Fonds national d’investissement de l’Ouzbékistan, connu sous le nom d’UzNIF, a commencé à être négocié à la Bourse de Londres lundi, marquant ainsi la première offre d’actions internationales du pays.
Le fonds, géré par Franklin Templeton, a également été lancé simultanément à la Bourse de Tachkent via une structure de double cotation, amenant pour la première fois des actifs liés à l’État ouzbek sur les marchés boursiers internationaux.
La cérémonie d’ouverture à la Bourse de Londres a réuni des dirigeants, des investisseurs et des responsables ouzbeks, les intervenants présentant la cotation comme une étape importante dans les efforts du pays pour élargir l’accès aux marchés de capitaux internationaux.
Première offre d’actions internationales
S’exprimant lors de la cérémonie, Julia Hoggett, directrice générale de la Bourse de Londres, a décrit l’introduction en bourse comme « la toute première introduction en bourse internationale en Ouzbékistan » et a déclaré que la transaction pourrait aider « davantage d’investissements mondiaux à affluer » dans l’économie du pays.
Hoggett a également déclaré que la double cotation marquait « un nouveau chapitre à la fois à Londres et à Tachkent », ajoutant que l’offre connectait les investisseurs internationaux à un portefeuille de sociétés ouzbèkes par le biais d’un fonds unique géré par un gestionnaire d’actifs international.
Saida Mirziyoyeva, chef de l’administration du président de l’Ouzbékistan, a déclaré que l’Ouzbékistan préparait de « nouvelles cotations » et élargissait la participation du secteur privé, tout en travaillant également sur des plans liés au projet de centre financier international de Tachkent.
S’exprimant depuis le balcon de la Bourse de Londres, Mirziyoyeva a déclaré que l’introduction en bourse ne visait pas seulement à lever des capitaux, mais également à « renforcer la confiance dans une nouvelle génération d’institutions ouzbèkes ».
Jenny Johnson, présidente et directrice générale de Franklin Templeton, a décrit l’introduction en bourse comme « une étape déterminante et historique » à la fois pour l’Ouzbékistan et pour Franklin Templeton, affirmant que la transaction avait généré plus de 2,8 milliards de dollars de demande des investisseurs à l’échelle mondiale.
Johnson a déclaré que les commandes ont dépassé l’offre initiale de plus de quatre fois au cours du processus de constitution du livre d’ordres, qui s’est déroulé de fin avril à mi-mai. Elle a ajouté que l’offre nationale de Tachkent était devenue « la plus grande cotation locale du pays à ce jour », permettant aux investisseurs locaux de participer aux côtés des fonds institutionnels internationaux.
Investisseurs internationaux et actifs de l’État
Trente pour cent des actions du fonds ont été proposées à l’échelle internationale sous forme de certificats de dépôt mondiaux, tandis qu’une partie de l’allocation a également été mise à la disposition des investisseurs nationaux par l’intermédiaire de la Bourse de Tachkent.
Selon les informations précédemment publiées par le fonds et ses conseillers, la demande internationale a atteint environ 2,9 milliards de dollars (2,6 milliards d’euros), avec plus de 160 investisseurs institutionnels participant à l’offre. Parmi eux se trouvaient BlackRock, Franklin Templeton et Redwheel.
L’introduction en bourse a levé environ 603,6 millions de dollars (540 millions d’euros), valorisant le fonds à environ 1,95 milliard de dollars (1,74 milliard d’euros) au prix de l’offre. Les actions ont été vendues par le ministère ouzbek de l’Économie et des Finances, ce qui signifie que le produit de la transaction ira à l’État plutôt qu’au fonds lui-même.
La tranche internationale comprenait plus de 23 millions de certificats de dépôt globaux, ou GDR, cotés à Londres sous les symboles commerciaux UZNF et UZ20. Un GDR représente 64 700 parts du fonds.
Des investisseurs de premier plan, notamment des fonds et des comptes gérés par BlackRock, Franklin Resources et Redwheel, ainsi que des sociétés de trésorerie liées à la Fondation Allan & Gill Gray, ont engagé un total de 300 millions de dollars (268 millions d’euros) dans l’offre.
L’UzNIF a été créée en 2024 en vertu d’un décret présidentiel et est gérée par Franklin Templeton, la société d’investissement basée aux États-Unis qui supervise plus de 1 400 milliards de dollars (1 250 milliards d’euros) d’actifs dans le monde et opère dans plus de 150 pays.
Le portefeuille du fonds comprend des participations dans 13 sociétés liées à l’État opérant dans des secteurs considérés comme stratégiques pour l’économie ouzbèke, notamment la distribution d’électricité, la production d’énergie thermique, l’hydroélectricité, les télécommunications, l’aviation, les infrastructures ferroviaires, les services publics et le secteur bancaire.
Parmi les sociétés incluses dans le portefeuille figurent Uzbektelecom, Uzbekistan Airways, Uzbekhydroenergo et plusieurs opérateurs publics d’énergie et d’infrastructures.
Cette cotation reflète également des efforts plus larges visant à développer les marchés de capitaux nationaux en Ouzbékistan et à accroître la participation des investisseurs locaux aux côtés des institutions internationales.
