EV deliveries have fallen short of expectations

Milos Schmidt

Résultats Tesla : quelles opportunités les résultats du premier trimestre offriront-ils à ses actions ?

Les actions de Tesla ont connu une chute de près de 30 % au premier trimestre en raison de goulots d’étranglement dans la croissance. Alors que les analystes révisent à la baisse leurs estimations des bénéfices du premier trimestre, une surprise à la hausse pourrait offrir une chance de rebondir. À l’inverse, un manquement aux attentes peut exacerber la pression à la baisse.

Tesla a subi une forte baisse au premier trimestre, ses actions ayant chuté de près de 30 % alors que le fabricant de véhicules électriques était aux prises avec des goulots d’étranglement de croissance dans un contexte de concurrence féroce de ses rivaux chinois et de diminution de la demande des consommateurs.

Les baisses de prix mises en œuvre au second semestre 2023 ont considérablement comprimé sa marge bénéficiaire, couplées à une décélération marquée de la croissance des revenus en raison de l’affaiblissement de la demande des consommateurs. Vous trouverez ci-dessous un aperçu des résultats à venir de Tesla pour le premier trimestre de l’exercice 2024, explorant sa trajectoire de croissance prospective et les mouvements potentiels du cours de l’action à la lumière des résultats.

Les livraisons de véhicules électriques de Tesla au premier trimestre ne répondent pas aux attentes

Tesla a annoncé un chiffre de livraisons décevant pour le premier trimestre, totalisant 368 810, soit une baisse de 8,5 % par rapport au même trimestre de l’année dernière et une baisse séquentielle de 20 %. La production a également connu un ralentissement, diminuant de 12,5 % par rapport au trimestre précédent pour atteindre 433 371 unités. Tesla a attribué cette décélération à deux facteurs principaux : la fermeture temporaire de l’usine allemande suite à une panne de courant provoquée par un incendie criminel début mars et les perturbations des expéditions dues aux attaques de la milice Houthi.

En janvier, l’entreprise avait indiqué se trouver dans une phase de transition « entre deux vagues de croissance majeures » en raison de l’accélération de la production du Cybertruck, lancé en décembre 2023. Tesla avait annoncé son intention de fabriquer des véhicules électriques à moindre coût. , mais selon Reuters, le projet a été abandonné il y a une semaine.

Une concurrence chinoise croissante pour les véhicules électriques

Tesla a également été confrontée à l’affaiblissement de la demande chinoise en Chine, où les ventes contribuent à environ 22 % du chiffre d’affaires total du fabricant de véhicules électriques. En outre, la concurrence intense des concurrents chinois a érodé une partie de la part de marché de Tesla, notamment BYD, dont les chiffres de livraison ont dépassé ceux de Tesla au dernier trimestre 2023. Cependant, BYD a connu une baisse significative de ses ventes, cédant son avance sur Tesla au premier trimestre 2023. 2024. Ajoutant au paysage concurrentiel, le fabricant de téléphones chinois Xiaomi est récemment entré sur le marché avec ses véhicules électriques sportifs, dont le prix est inférieur à celui du modèle 3 de Tesla en Chine. L’entrée de Xiaomi est perçue comme une nouvelle menace pour la position de Tesla sur le marché chinois.

Examen des résultats pour le quatrième trimestre de l’exercice 2023

Au dernier trimestre 2023, le chiffre d’affaires global de Tesla n’a augmenté que de 3 % par rapport à l’année dernière, alors que ses ventes de véhicules automobiles ont à peine augmenté, en hausse de 1 % par an. La marge opérationnelle s’est établie à 8,2 %, soit une baisse de près de moitié par rapport aux 16 % du quatrième trimestre 2022. Le bénéfice net de Tesla a plus que doublé, grâce à une provision de 5,9 milliards de dollars d’avantages fiscaux non monétaires ponctuels. Mais en excluant ce montant, son bénéfice par action a chuté d’environ 39 % d’une année sur l’autre pour atteindre 0,71 $. Le PDG Elon Musk a également fourni des prévisions faibles et a déclaré que la croissance des volumes pourrait être nettement plus faible pour 2024.

Néanmoins, Tesla a livré un nombre record de véhicules électriques d’environ 1,8 million en 2023, en hausse de 38 % par rapport à 2022. Le chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année a augmenté de 15 % pour atteindre 82,42 milliards de dollars. Notamment, son déploiement de stockage d’énergie a considérablement augmenté l’année dernière, en hausse de 125 % par rapport à 2022. Mais le secteur ne représente que plus de 6 % du chiffre d’affaires global de Tesla.

Les ambitions du Cybertruck

Il semble que Cybertruck soit devenu la croissance des résultats de Tesla cette année, comme indiqué dans son rapport sur les résultats du quatrième trimestre 2023. La société a déclaré qu’elle avait la capacité de produire plus de 125 000 véhicules par an. Le PDG Elon Musk s’attend à livrer « de l’ordre d’un quart de million d’unités par an ». Il n’a toutefois pas confirmé si cela pourrait être réalisé en 2024, car la production pourrait prendre plus de temps que d’autres modèles « compte tenu de sa complexité de fabrication ».

Les prévisions pour le premier trimestre 2024

Il existe toute une série de prévisions concernant les bénéfices de Tesla au premier trimestre émanant de diverses institutions financières. Cependant, toutes les projections indiquent une nouvelle décélération de la croissance des revenus et du bénéfice net de Tesla. Selon Yahoo Finance, le chiffre d’affaires du fabricant de véhicules électriques au premier trimestre sera d’environ 0,55 $, ce qui pourrait entraîner une baisse de 34 % par rapport au même trimestre de 2023. L’estimation des revenus est d’environ 23,13 milliards de dollars, ce qui représente une croissance stable d’une année sur l’autre.

Les actions de Tesla se stabilisent

Malgré des nouvelles négatives, le cours de l’action Tesla a connu un rebond après une forte baisse lorsqu’elle a publié un chiffre de livraison décevant au début du mois. Cela peut suggérer que les investisseurs ont peut-être digéré le ralentissement de la croissance des ventes de Tesla. Et les attentes concernant les bénéfices du premier trimestre ont été revues à la baisse, ce qui pourrait être l’occasion d’une surprise haussière pour l’entreprise. Mais les prévisions pour le trimestre en cours seront cruciales pour faire évoluer le cours de son action.

D’un point de vue technique, le soutien potentiel des prix de Tesla pourrait se situer autour du niveau le plus bas de l’année, soit 160 dollars. Une cassure en dessous de ce niveau entraînerait probablement de nouvelles baisses du cours de l’action. À l’inverse, un résultat positif et des prévisions solides pourraient alimenter un nouveau rebond vers son plus haut de février de 200 $.

Telsa devrait annoncer ses résultats pour le premier trimestre 2024 après la cloche du mardi 23 avril.

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