Portugal : la crise politique engendrera-t-elle une crise économique ?

Milos Schmidt

Portugal : la crise politique engendrera-t-elle une crise économique ?

Le vote sur le budget est le ciment qui maintient la cohésion du Parlement portugais, mais au milieu d’un scandale de corruption qui a fait plier le gouvernement, quelle est la prochaine étape pour l’économie affaiblie du pays ?

Le Portugal organisera des élections législatives anticipées le 10 mars 2024, a annoncé jeudi le président Marcelo Rebelo de Sousa, à la suite de la démission brutale du Premier ministre socialiste du pays dans le cadre d’une enquête pour corruption.

Pourtant, le président a déclaré qu’il ne dissoudrait le Parlement qu’après le vote final du projet de loi de finances 2024, prévu le 29 novembre. Le Parti socialiste (PS) disposant de la majorité des sièges, il ne fait aucun doute que le budget sera adopté.

Rebelo de Sousa a déclaré qu’autoriser les députés à approuver le budget leur permettrait de répondre « aux attentes de nombreux citoyens portugais » et d’investir les fonds de relance de l’UE dans divers projets.

La décision de convoquer des élections anticipées devrait avoir un impact positif sur l’économie, selon les experts, malgré l’effet généralement néfaste de l’instabilité politique.

« L’incertitude politique n’est généralement pas positive pour l’économie, mais le calendrier des élections anticipées (mars 2024) décidé par le président portugais devrait garantir l’approbation du budget, éliminant une partie de cette incertitude à court terme », a déclaré André Azevedo Alves, professeur de sciences politiques de l’Université catholique du Portugal et de l’Université St. Mary’s de Londres à L’Observatoire de l’Europe Business.

Dans un contexte de contraction du PIB et de crise du coût de la vie, le budget promet une baisse des taux d’imposition sur le revenu pour la classe moyenne, des prestations sociales axées sur les plus pauvres et une augmentation de 24 % des investissements publics pour stimuler le ralentissement de la croissance économique.

« Il y a eu certaines règles concernant les prêts hypothécaires et il y a aussi une baisse de l’impôt sur le revenu des personnes physiques, ce qui va atténuer en partie la crise du coût de la vie », a déclaré Susana Peralta, professeur agrégée d’économie à Nova SBE, à L’Observatoire de l’Europe Business. « Et puis nous ne savons pas ce qu’il adviendra de ce budget de l’Etat une fois que le nouveau gouvernement sera élu. »

Les sondages d’opinion sont rares, mais les rares qui existent suggèrent que les sociaux-démocrates (PSD), l’opposition de centre-droit, seraient probablement en tête des élections de l’année prochaine. Pourtant, des doutes subsistent quant à la capacité du parti à rassembler suffisamment de soutien pour former un gouvernement stable.

« Un facteur décisif après les prochaines élections sera la possibilité de trouver une majorité gouvernementale stable », a déclaré Azevedo Alves.

Selon lui, les partis radicaux pourraient bénéficier de la crise politique, en particulier le Bloco de Esquerda à l’extrême gauche et – peut-être plus encore – Chega à l’extrême droite, ce qui rendrait encore plus difficile la recherche d’un système de gouvernement stable et mettrait en danger la stabilité budgétaire.

La réforme fiscale des expatriés et la privatisation de la TAP sont suspendues

Le professeur Azevedo Alves a déclaré que les investissements gouvernementaux prévus et les mesures visant à lutter contre la crise du logement et de la vie, comme une réforme fiscale des expatriés, pourraient être retardés.

« Ce n’est pas clair à ce stade, mais je dirais qu’il y a de fortes chances que les politiques sur tous ces fronts soient retardées et suspendues jusqu’à ce qu’un nouveau gouvernement entre en fonction », a-t-il déclaré.

Un Embraer E190 de TAP Air Portugal décolle de Lisbonne au lever du soleil, le jeudi 28 septembre 2023.
Un Embraer E190 de TAP Air Portugal décolle de Lisbonne au lever du soleil, le jeudi 28 septembre 2023.

Peralta a déclaré que la même chose était probable pour des projets tels que la privatisation de la compagnie nationale TAP Airlines, qui sera également probablement suspendue jusqu’après les élections. Le gouvernement actuel restera au pouvoir jusqu’en mars et a déjà décidé des conditions de la privatisation, mais le membre du cabinet à la tête du projet – le ministre de l’Infrastructure João Galamba – est l’un des hommes politiques pris au piège dans le scandale de corruption.

En tant que tel, Peralta a déclaré qu’elle trouvait « très improbable » que Galamba aille de l’avant avec ce plan.

Elle a également souligné que la situation comporte beaucoup d’incertitude, car les acheteurs potentiels tels que le propriétaire de British Airways, IAG, et Air France-KLM ne voudront peut-être pas se laisser entraîner dans le scandale.

Bilan de l’économie portugaise

L’économie portugaise a résisté aux turbulences de la pandémie de COVID-19 et a rebondi fermement en 2022.

Pourtant, les derniers chiffres suggèrent que cette tendance pourrait ralentir : le PIB du Portugal a diminué de 0,2% au troisième trimestre par rapport aux trois mois précédents, selon une estimation flash de l’Institut national des statistiques (INE).

Cela est principalement dû à la réduction des exportations de biens et services, qui représentent la moitié du produit intérieur brut du pays.

« L’économie a ralenti au cours des derniers trimestres », a déclaré Peralta à L’Observatoire de l’Europe Business. « Les perspectives internationales ne sont pas étonnantes parce que nous avons deux guerres en cours et parce que l’Allemagne ne se porte pas très bien. Et le Portugal est une petite économie ouverte, très dépendante de l’économie européenne. »

Néanmoins, le taux de chômage au Portugal est tombé à 6,1% contre 7,2% au deuxième trimestre 2023, et l’inflation ralentit, à 2,1% en octobre contre 3,6% le mois précédent, selon des estimations préliminaires.

Les marchés financiers ne sont pas trop inquiets

Même si l’incertitude n’augure généralement rien de bon pour les investisseurs, les marchés financiers ont laissé derrière eux le choc initial du scandale de corruption.

L’indice boursier portugais PSI 20 a chuté de 2,5 % après l’annonce de la nouvelle, mais reste supérieur de plus de 3 % à son niveau d’il y a un mois.

Par ailleurs, S&P Global Ratings a déclaré mercredi que la disparition de Costa « ne pose pas de risques immédiats pour la solvabilité du pays » et n’évoque que des risques modestes pour les finances publiques du Portugal l’année prochaine.

L’héritage économique de Costa

António Costa a démissionné mardi suite à une enquête sur son rôle et celui de certains ministres dans des allégations d’illégalités liées à la gestion par le gouvernement des projets de lithium et d’hydrogène.

Costa, au pouvoir depuis 2015, nie tout acte répréhensible.

Le Premier ministre portugais Antonio Costa part après une conférence de presse à Lisbonne, au Portugal, le mardi 7 novembre 2023.
Le Premier ministre portugais Antonio Costa part après une conférence de presse à Lisbonne, au Portugal, le mardi 7 novembre 2023.

Depuis son arrivée au pouvoir à la suite d’une crise de la dette et d’un plan de sauvetage international, Costa a présidé une période de forte croissance économique au cours de laquelle ses gouvernements successifs ont écrasé le déficit budgétaire et réduit le fardeau de la dette, gagnant ainsi des éloges en Europe pour leurs politiques budgétaires saines.

« L’héritage économique de Costa est mitigé », a déclaré Azevedo Alves. « Costa laisse en effet un solide bilan en termes d’équilibre budgétaire et de stabilité fiscale. Cependant, cela a été principalement réalisé grâce à l’augmentation de la pression fiscale et à la réduction des investissements publics. »

Néanmoins, Azevedo Alves a souligné certaines faiblesses de l’économie portugaise, notamment la croissance atone actuelle et le manque de convergence substantielle, notamment par rapport aux économies d’Europe centrale et orientale.

Peralta a exprimé une opinion similaire : « Nous avons de nombreux problèmes structurels, nous sommes toujours une économie à bas salaires », a-t-elle déclaré.

« Nous avons encore d’énormes problèmes en termes d’état de droit et d’intégrité », a-t-elle ajouté. « Les nombreuses choses que Costa aurait dû faire pour améliorer la transparence dans le pays avec des institutions plus fortes pour lutter contre la corruption, nous ne les avons tout simplement pas faites pendant toutes ces années. »

Azevedo Alves estime que les secteurs du tourisme, de la construction et de l’immobilier joueront probablement un rôle important dans la détermination de la croissance future du pays.

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