Le plus grand streamer vidéo au monde, Netflix, a dépassé les attentes du marché dans ses résultats du premier trimestre. Cependant, les bons résultats n’ont pas réussi à faire augmenter le cours de l’action en raison de prévisions plus faibles que prévu.
Netflix (NDX : NFLX) a publié des résultats pour le premier trimestre qui ont dépassé les prévisions des analystes à tous égards. Le résultat positif des bénéfices n’a toutefois pas soutenu le cours de ses actions, en raison de prévisions décevantes pour le trimestre en cours. Les actions de Netflix ont chuté de plus de 4 % après les heures d’ouverture du Nasdaq, ce qui indique une ouverture en baisse pour l’action aujourd’hui.
La croissance du nombre d’abonnés à Netflix s’accélère
La société a ajouté 9,33 millions d’utilisateurs au premier trimestre, portant son nombre total d’abonnés à 296,6 millions, renforçant ainsi son leadership sur le marché du streaming. Ce chiffre a presque doublé les prévisions des analystes, qui étaient de 4,9 millions, ce qui représente une augmentation de 16 % par rapport au même trimestre de l’année dernière.
Cependant, le rythme de croissance s’est modéré par rapport au quatrième trimestre 2023, au cours duquel la société a ajouté 13,1 millions. L’augmentation du nombre d’utilisateurs est principalement attribuée au plan financé par la publicité et à ses mesures visant à réprimer le partage de mots de passe par les clients.
Netflix a dépassé les attentes au premier trimestre, enregistrant un bénéfice par action de 5,28 dollars, dépassant les estimations de 4,49 dollars. Ses revenus se sont élevés à 9,37 milliards de dollars, en hausse de 15 % par rapport à l’année dernière, dépassant les 9,29 milliards de dollars attendus. La marge opérationnelle s’est également améliorée, passant à 28% contre 21% il y a un an.
Netflix prévoit un taux de croissance des revenus de 16 % pour le deuxième trimestre. Pour l’exercice 2024, la croissance du chiffre d’affaires devrait se situer entre 13 % et 15 %, avec une marge opérationnelle de 25 %. Cela suggère un rythme de croissance plus lent au second semestre. Il a également indiqué que l’augmentation du nombre d’abonnés ralentirait en raison de la saisonnalité.
Les prévisions de Netflix sont légèrement en deçà des attentes du marché, ce qui entraîne une baisse du cours de son action. Les investisseurs ont peut-être réagi aux projections de croissance modérées pour le reste de l’année.
Netflix réoriente son activité
Dans une mesure notable, Netflix cessera de fournir des indications trimestrielles sur les abonnements payants en 2023. Il ne publiera plus non plus le nombre d’abonnés trimestriels à partir de 2025. Au lieu de cela, Netflix se concentrera des mesures de croissance des utilisateurs vers des indicateurs plus traditionnels tels que la marge bénéficiaire et les revenus. croissance.
Dans sa lettre aux actionnaires, Netflix a déclaré : « Nous générons désormais des bénéfices et un flux de trésorerie disponible (FCF) très substantiels. Nous développons également de nouvelles sources de revenus comme la publicité et notre fonctionnalité supplémentaire pour les membres, de sorte que les adhésions ne sont qu’un élément de notre croissance. Le changement stratégique reflète les développements récents de la version moins chère de son plan financé par la publicité et le partenariat avec TKO Group Holdings pour le streaming sportif en direct.
Depuis le dernier trimestre 2023, la poursuite par Netflix de programmes sportifs diffusés en direct est devenue une stratégie cruciale pour la croissance des résultats. Le PDG Ted Sarandos a déclaré : « Nous en sommes aux tout premiers jours du développement de notre programmation en direct, et je considérerais cela comme une expansion des types de contenu que nous proposons, semblable à nos expansions dans le cinéma, le contenu non scénarisé, l’animation et, plus récemment. , Jeux. » Cela souligne l’engagement de Netflix à diversifier son portefeuille de contenus et à adopter de nouvelles voies pour engager le public et générer des revenus.
La trajectoire des actions de Netflix
En 2022, Netflix a été confronté à des défis importants, connaissant une forte baisse du cours de son action de 76 %, passant de son sommet de 700 $ par action en novembre 2021 à un peu plus de 162 $ par action en mai 2022. Ce ralentissement a été attribué à divers facteurs, notamment l’après-guerre. l’impact de la pandémie, la concurrence intense de concurrents comme Disney+ et des vents contraires macroéconomiques plus larges. En réponse à ces défis, l’entreprise a mis en œuvre un changement stratégique vers l’introduction d’un modèle de niveau publicitaire et la répression du partage de mots de passe.
Ce changement d’approche a donné des résultats positifs, conduisant à un redressement notable de la croissance du nombre d’utilisateurs et du résultat net. En conséquence, le cours de l’action Netflix a bondi de 350 % par rapport à son point bas de juin 2022. Avec ses actions sur le point d’ouvrir à 581 $ après une baisse avant la bourse aujourd’hui, Netflix est sur la bonne voie pour une reprise significative, s’établissant à environ 26 %. en dessous de son plus haut historique. Cette résurgence souligne la résilience de l’entreprise et sa capacité à s’adapter aux conditions changeantes du marché, la positionnant pour une croissance et un succès continus dans le paysage concurrentiel du streaming.
Le ratio cours/bénéfice (P/E) actuel de Netflix est d’environ 49, soit plus élevé que celui de la plupart des grandes entreprises technologiques américaines. Par exemple, Microsoft a un ratio P/E de 37, Apple de 26 et Alphabet de 27. Cependant, compte tenu du potentiel de croissance de l’entreprise, ses actions ne sont pas nécessairement surévaluées.
