L’indice de référence du London Metal Exchange a atteint un nouveau record alors que les prix de l’aluminium grimpent en raison des craintes d’un déficit grave et durable de l’offre mondiale suite aux perturbations au Moyen-Orient.
Les métaux industriels ont enregistré des gains notables sur le London Metal Exchange (LME), portant l’indice à un niveau sans précédent dans un contexte d’inquiétude croissante concernant la disponibilité de l’aluminium après les récentes interruptions dans les zones clés de production et de distribution causées par la guerre en Iran.
Le LME suit six métaux de base primaires et a progressé de près de 12 % au cours des quatre dernières semaines, clôturant à son plus haut niveau jamais enregistré jeudi.
L’aluminium, qui détient la plus grande pondération de l’indice et représente 75 % de l’indice de référence avec le cuivre, a augmenté d’environ 15 % depuis le début de la guerre en Iran.
Le conflit au Moyen-Orient a conduit à des attaques iraniennes directes contre des installations d’aluminium, notamment des frappes contre des fonderies à Abu Dhabi et à Bahreïn. Le blocus du détroit d’Ormuz a également contribué à étouffer l’offre mondiale.
Ces événements ont réduit les mouvements de matières premières et forcé des ajustements opérationnels. Même avec des indications d’une potentielle désescalade, les effets physiques et les obstacles logistiques suggèrent que les pertes de production pourraient se poursuivre pendant un certain temps.
Les acheteurs en Europe et en Amérique du Nord, déjà confrontés à des sanctions contre certains fournisseurs et à des limitations commerciales ailleurs, se livrent désormais une concurrence plus intense pour les matériaux disponibles, ce qui a contribué à un resserrement des stocks et à une augmentation des primes.
Cette évolution met en évidence la rapidité avec laquelle les événements géopolitiques peuvent remodeler les flux et les prix des matières premières. Le Moyen-Orient contribuant à environ 9 % de la production mondiale d’aluminium, une pression soutenue sur la production régionale pose des défis évidents.
JPMorgan Chase signale un déficit d’approvisionnement en « trou noir »
JPMorgan Chase a prévenu que le marché de l’aluminium se dirigeait vers un « trou noir » métaphorique en raison de l’ampleur des pertes d’approvisionnement.
Dans une analyse publiée cette semaine, la banque a souligné une escalade spectaculaire des perturbations qui pourraient créer un déficit grave et prolongé, marquant l’un des déséquilibres les plus importants de mémoire récente par rapport à la taille globale du marché.
L’évaluation a renforcé les attentes d’une nouvelle vigueur des prix dans les mois à venir, les traders tablant sur un soulagement limité à court terme.
Le cuivre a apporté une impulsion supplémentaire au LME grâce à un intérêt accru des acheteurs, en particulier de la part des industries asiatiques qui sont les plus touchées par les perturbations du détroit d’Ormuz.
Alors que les mouvements des autres métaux au sein de l’indice ont été plus restreints, l’influence combinée de l’aluminium et du cuivre a été le principal moteur de ce record.
Les négociants et les utilisateurs en aval dans des secteurs allant de la construction automobile à la construction suivront avec attention les évolutions au Moyen-Orient.
Un apaisement rapide des hostilités pourrait atténuer une certaine pression immédiate sur les prix, mais le resserrement sous-jacent de l’offre d’aluminium laisse présager la persistance de coûts élevés.
