Le sentiment des marchés pourrait rester fragile après la récente déroute, alors que les investisseurs se tournent cette semaine vers les indicateurs clés des principales économies. En particulier, les données sur l’inflation aux États-Unis seront cruciales pour façonner les tendances des marchés mondiaux.
Après les turbulences sur les marchés au cours des dernières semaines, plusieurs publications et événements économiques cruciaux seront au centre de l’attention cette semaine, notamment la deuxième lecture du PIB trimestriel de la zone euro, les chiffres de l’inflation américaine pour juillet et la décision de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande sur les taux d’intérêt.
Malgré des signes de regain de confiance, la volatilité du marché pourrait persister en fonction de la réaction des investisseurs à ces indicateurs économiques et aux politiques des banques centrales.
Europe
Cette semaine, les données flash du PIB de la zone euro seront au cœur des débats, car la croissance économique est un facteur clé que la Banque centrale européenne (BCE) utilise pour façonner sa politique monétaire. Les chiffres du PIB sont disponibles en trois versions : données flash préliminaires, données flash et données révisées. Les chiffres préliminaires indiquent que l’économie de la zone euro a progressé de 0,3 % en glissement trimestriel, après une stagnation au premier trimestre et une croissance négative au dernier trimestre de 2023. Les données flash devraient confirmer cette croissance de 0,3 %.
L’Allemagne publiera également son indice de sentiment économique ZEW pour le mois de juillet, un indicateur crucial des perspectives économiques dans la zone euro. L’Allemagne est fortement impactée par l’agression russe en Ukraine depuis 2022.
Les données récentes montrent que l’économie allemande s’est améliorée en 2024, l’indice ZEW ayant augmenté pour le septième mois consécutif en juin. Bien que l’indice ait baissé en juillet, le consensus suggère qu’il pourrait encore refléter des perspectives positives.
Au Royaume-Uni, plusieurs données clés seront publiées cette semaine, notamment l’IPC, les chiffres des ventes au détail et de l’emploi pour juillet, ainsi que le PIB pour juin. L’inflation est tombée à 2 % en glissement annuel en juin, ce qui correspond à l’objectif de la Banque d’Angleterre (BOE).
La BOE a procédé à sa première baisse de taux depuis 2020 au début du mois, ce qui a provoqué une forte baisse de la livre sterling. Cependant, une résurgence de l’inflation pourrait retarder de nouvelles baisses de taux et potentiellement soutenir la livre sterling. Les prévisions consensuelles suggèrent que l’inflation pourrait atteindre 2,3 % en juillet.
Dans le même temps, le taux de chômage au Royaume-Uni devrait augmenter de 4,5 % en juin, contre 4,4 % en mai. Les revenus moyens devraient augmenter de 4,6 % au cours des trois mois précédant juin, soit un rythme plus lent que la croissance de 5,7 % enregistrée précédemment. Cette modération de la croissance des salaires pourrait indiquer un nouveau ralentissement de l’inflation.
Les États-Unis
L’IPC américain du mois de juillet sera crucial pour Wall Street et les marchés mondiaux, car il sert de principal indicateur pour les décisions de la Réserve fédérale en matière de taux d’intérêt. L’indice annuel des prix à la consommation a augmenté de 3 % en juin, marquant la plus faible hausse depuis juin 2023. Une hausse similaire de 3 % est attendue pour juillet. Cependant, une lecture plus élevée que prévu pourrait inciter la Fed à retarder sa décision sur une baisse des taux et potentiellement perturber à nouveau les marchés boursiers.
Parmi les autres données économiques clés à surveiller figurent l’indice des prix à la production (IPP) américain et les chiffres des ventes au détail pour le mois de juillet. L’IPP, qui mesure les coûts de production et sert d’indicateur d’inflation important, devrait augmenter de 0,2 % par rapport au mois précédent après une hausse de 2,6 % en glissement annuel en juin – le plus haut niveau depuis mars 2023.
Les ventes au détail, qui reflètent le pouvoir d’achat des consommateurs, devraient croître de 0,3 % sur un mois après avoir stagné en juin. Des chiffres de ventes au détail plus élevés que prévu pourraient signaler une pression inflationniste accrue.
Asie-Pacifique
La décision de la RBNZ sur les taux d’intérêt est un événement important pour la région Asie-Pacifique. La banque centrale a suspendu ses hausses de taux pour la huitième fois consécutive en juillet, mais a adopté une position plus accommodante en raison du ralentissement de la croissance économique et de la hausse du chômage. Malgré ce changement, les analystes s’attendent à ce que la RBNZ maintienne son taux directeur officiel lors de cette réunion, car l’inflation annuelle reste à 3,3 %, au-dessus de la fourchette ciblée de 1 à 3 %.
La Chine devrait publier plusieurs indicateurs économiques clés pour le mois de juillet, notamment la production industrielle, les ventes au détail et les investissements en capital fixe. Ces indicateurs donneront un aperçu de la trajectoire économique du pays, le consensus suggérant que la reprise économique chinoise pourrait continuer à s’accélérer.
Enfin, l’indice de croissance des salaires et les données sur l’emploi en Australie influenceront également le dollar australien et les marchés boursiers locaux cette semaine.
