Les bénéfices trimestriels de Nvidia ont dépassé les attentes des analystes, signalant les demandes d’intelligence artificielle est restée solide. Cependant, la croissance des revenus de l’entreprise a ralenti en raison de l’effet de base.
NVIDIA a déclaré des bénéfices du quatrième trimestre pour l’exercice 2025 qui ont dépassé les attentes du marché et ont fourni une perspective positive pour le trimestre en cours. Cependant, la performance n’était pas autant un résultat d’éruption qu’au trimestres précédents. Sa croissance des revenus a également ralenti en raison de l’effet de base annuel. Le cours de l’action de NVIDIA a initialement augmenté de près de 3%, mais a baissé plus tard plus de 1% dans le commerce après les heures d’ouverture.
NVIDIA est le plus grand bénéficiaire du boom de l’IA depuis 2023, grâce à la demande de la demande pour ses unités de traitement graphique (GPU). Le cours de l’action a grimpé de 1000% au cours des deux dernières années, avec une évaluation du marché dépassant 3 billions de dollars (2,86 billions d’euros), ce qui en fait la deuxième entreprise mondiale derrière Apple. Cependant, le ralentissement de sa croissance des revenus indique que le boom de l’IA a peut-être réussi son apogée au moins pour l’instant.
Son résultat des bénéfices est survenu à un moment où les investisseurs tournaient hors des actions technologiques américaines au milieu du sentiment de risque, tandis que le modèle de l’IA de la profondeur chinoise, offrant une alternative moins chère, des fonds détournés de Wall Street aux entreprises technologiques chinoises. Les investisseurs examinent si les hyperscaleurs ont poursuivi leurs dépenses lourdes en infrastructure d’IA, se traduisant par les ventes de centres de données de NVIDIA. Par conséquent, ses revenus sont devenus encore plus critiques pour stimuler les sentiments généraux du marché, en particulier après que Microsoft a signalé des plans pour réduire ses dépenses en capital.
« Nvidia est le belwether de la demande de l’IA, et ce résultat atténuera à nouveau les opposants », a écrit Josh Gilbert, analyste du marché chez Etoro Australie, dans une note.
Les livraisons de Blackwell augmentent
Les projecteurs étaient sur Blackwell de Nvidia, les puces informatiques les plus avancées prenant en charge la programmation générative d’IA. Au cours du trimestre de l’évaluation, la société a livré une valeur de 11 milliards de dollars de ces produits, qui est «la rampe de produit la plus rapide de l’histoire de notre entreprise», a-t-elle déclaré. NVIDIA a indiqué que les ventes de Blackwell étaient tirées par de grands fournisseurs de services cloud et représentaient 50% de ses revenus de centre de données.
Le PDG Jessen Huang a commenté: « La demande de Blackwell est incroyable car le raisonnement AI ajoute une autre loi d’échelle – l’augmentation du calcul de la formation rend les modèles plus intelligents et augmenter le calcul pour une longue réflexion rend la réponse plus intelligente. »
Ralentissement de la croissance
Les ventes de Nvidia de son segment clé – le centre de données a atteint un nouveau record de 35,6 milliards de dollars (34 milliards d’euros) au quatrième trimestre, en hausse de 93% par rapport à il y a un an. Cependant, cela marque la première fois que la croissance a ralenti à moins de 100% depuis le deuxième trimestre de l’exercice 2024. Les revenus annuels de la division ont également atteint un sommet record de 115,2 milliards de dollars (110 milliards d’euros), augmentant de 142% sur un an.
Le chiffre d’affaires global de la société a augmenté de 78% à un sommet record de 39,3 milliards de dollars (37,5 milliards d’euros), ce qui était également le rythme le plus lent depuis le boom de l’IA au début de 2023. Le bénéfice par action s’est élevé à 0,89 $ (0,85 €), battant le 0,84 $ estimé (0,8 €). Cependant, sa marge brute est tombée à 73,5%, contre 75% au trimestre précédent et 76,7% au trimestre de l’année précédente.
Son deuxième plus grand segment – le jeu et l’IA PC – ont vu les revenus ont diminué de 11% sur un an pour 2,5 milliards de dollars (2,4 milliards d’euros). Cependant, cela a eu peu d’impact sur la performance de Nvidia, car il ne représente que 6% du total des revenus.
Pour le trimestre en cours, NVIDIA prévoit des ventes totales de 43 milliards de dollars (41 milliards d’euros), plus ou moins 2%, ce qui représente 65% de croissance année sur l’année. Bien que les directives aient dépassé les attentes des analystes, cela indique que la croissance de l’entreprise devrait ralentir. De plus, il s’attend à ce que la marge brute diminue davantage à 70,6% et 71%, plus ou moins 50 points de base, ce qui suggère une augmentation des dépenses en développement de nouveaux produits.
