En temps d’urgence, les institutions nationales de la Banque promotionnelle (NPBIS) sont la solution optimale pour compléter le rôle de la Banque européenne d’investissement (EIB) et d’autres alternatives. Les NPBI sont les mieux adaptés pour créer des véhicules financiers européens ou régionaux avec un fort contrôle des États membres et le meilleur accès aux marchés des capitaux.
L’Europe est sur le point de mettre en œuvre le slogan de la présidence polonaise, «Security, Europe! Les changements géopolitiques récents n’ont pas perturbé les tendances dominantes des marchés des capitaux européens ni secoué la confiance dans nos propres capacités. Le président de la Commission européenne a annoncé la création d’un nouvel instrument financier de défense avec une allocation de 150 milliards d’euros sous forme de prêts pour les États membres. La Commission propose des modifications au pacte de stabilité et de croissance, permettant à des dépenses militaires d’être exclues de la clause de déficit excessive et à permettre des transferts au sein des programmes financiers de l’UE existants – par exemple la politique de cohésion. L’EIB explore également les moyens d’augmenter encore son soutien aux dépenses dits à double usage.
La pression externe pour les économies d’échelle rapides dans le financement des dépenses de défense européennes renforce l’argument pour utiliser des institutions financières de confiance par les gouvernements capables des initiatives de la défense de l’UE et de la défense nationale.
En Pologne, la banque Gospodarstwa Krajowego (BGK) a mis en œuvre des instruments financiers de l’UE depuis que le pays a rejoint l’UE. Avec son expérience dans le financement du nombre toujours croissant de politiques de l’UE, BGK a renforcé sa flexibilité et son efficacité ainsi que la capacité de s’adapter rapidement à de nouveaux défis. L’agilité de BGK et NPBI pour absorber les «affectations spéciales» – même à court terme – découle du statut d’une institution financière publique et d’un horizon d’investissement à long terme.
Modèle de financement de la défense de la Pologne
BGK possède une expérience notable pour obtenir des fonds pour les dépenses de défense. La Pologne mène l’OTAN dans les dépenses de défense par rapport au PIB, avec des projections pour 2025 indiquant que cette part s’élèvera à 4,7% du PIB – supérieure aux États-Unis, à 3,4%, et à l’augmentation prévue du Royaume-Uni à 2,5% d’ici 2027. En termes nominaux, la Poland se classe quatrième en Europe, après l’Allemagne, le Royaume-Uni et la France.
Les efforts de la Pologne sont financés par le budget de l’État et le Fonds de soutien aux forces armées (AFSF). Ce fonds, établi en vertu de la loi pertinente, est géré par BGK et est de facto ancré dans le budget de l’État. En 2025, 66% des dépenses de défense devraient provenir du budget de l’État, avec 34% alloué de l’AFSF.
BGK est responsable de la gestion de la liquidité financière du fonds, de la garantie du financement de la dette – principalement via des prêts et des emprunts, complétés par l’émission d’obligations – et la distribution de fonds. À ce jour, BGK a obtenu environ 40 milliards d’euros pour l’AFSF des marchés internationaux, bénéficiant de garanties des agences de crédit et de crédit d’exportation de l’État polonais, entraînant des conditions financières favorables. Les antécédents de BGK en tant qu’emprunteur démontrent que les préoccupations concernant l’impact des dépenses militaires aux notations ESG ne sont pas un obstacle à l’obtention de financement. Ceci est particulièrement pertinent à la lumière des négociations en cours de l’UE pour le syndicat des marchés des capitaux, une question à régler.
Vers une architecture de financement de la défense européenne
Les institutions de l’UE ont déjà une variété d’outils de financement avancés à leur disposition. Le rôle de la BEI dans le financement des projets à double usage, y compris le soutien aux petites et moyennes entreprises dans le secteur de la défense, sera cruciale pour diverses activités, notamment le financement de nouvelles technologies ou la soi-disant technologie de défense.
L’expérience de BGK dans la gestion de l’AFSF pourrait être exploitée pour financer des dépenses strictement militaires, que la BEI n’est actuellement pas en mesure de soutenir. Cela pourrait servir de base à la création d’un Fonds européen de défense, qui pourrait être créé et cogéré avec d’autres banques.
La création d’un nouveau fonds via NPBIS offre plusieurs avantages. Les NPBI possèdent une connaissance approfondie des écosystèmes industriels régionaux, permettant des solutions de financement plus personnalisées pour les entreprises locales et les institutions de recherche. Ils facilitent également l’attribution plus rapide et plus efficace des fonds. Tirant parti de leur expérience dans les programmes de financement de l’UE, tels que InvesteU, les NPBI sont bien placés pour mettre en œuvre efficacement les projets de défense. Les NPBI peuvent combiner l’UE, les fonds nationaux et privés, créer un effet de levier financier important et intégrer divers instruments tels que les obligations de défense, les prêts préférentiels ou les garanties d’investissement. Leur perspective régionale les rend également aptes à identifier et à soutenir les entreprises stratégiques dans la chaîne d’approvisionnement de la défense, y compris les initiatives de recherche et de développement.
Création du ou des fonds d’armements
Compte tenu de l’urgence de remédier à l’écart des armements, nous proposons que la première étape vers la mise en œuvre du plan de Rearm Europe implique la création de fonds d’armements régionaux ou basés sur les tâches, tels que celui dédié au flanc oriental de l’OTAN. Un tel véhicule pourrait rapidement répondre aux besoins de financement des pays qui cherchent à accélérer les dépenses d’approvisionnement en défense et à augmenter le financement de leur capacité de fabrication. Un fonds régional de défense offrirait de nouvelles opportunités de financement aux États membres où les efforts de modernisation militaire sont limités par un accès limité au financement.
Les projets convenus aux niveaux de l’UE, de l’OTAN et des États membres pourraient être financés par un fonds, similaire à la structure de l’AFSF de la Pologne. Le NPBI sélectionné gérerait le fonds, garantissant le financement avec une garantie de la Commission européenne et, dans certains cas, les États membres également. Un tel fonds pourrait être ancré dans le budget de l’UE, reflétant la configuration de l’AFSF dans le budget polonais, la Commission offrant des subventions ou d’autres ressources, y compris l’émission d’obligations de défense si nécessaire.
En termes de financement de l’expansion des capacités de production, le secteur privé pourrait jouer un rôle clé, avec des incitations appropriées telles que les garanties de financement.
En conclusion, nous pensons que la discussion européenne sur le financement de ses capacités de défense est maintenant passée de «si« vers «comment»? Et les NPBI sont la réponse, mettant l’accent sur le rôle crucial dans la gestion et la collecte de fonds pour les programmes financiers européens. L’avantage des NPBI, comme BGK, est leur capacité à absorber rapidement de nouvelles tâches. Pour nous, la politique de défense de l’UE représente une autre affectation et tirant parti de ces partenaires de confiance offre la voie la plus rapide pour construire une architecture de financement efficace et ouverte. Cette approche complète le rôle d’autres institutions financières, la PIE ou potentiellement une nouvelle banque d’armement modélisée sur la Banque européenne pour la reconstruction et le développement. La modification du mandat d’une banque publique est un processus beaucoup plus simple, et étant donné la nature sensible au temps des investissements actuels de la défense, les fonds d’approvisionnement régionaux gérés par les NPBI offrent la solution la plus efficace.
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