Le sentiment économique de l’Allemagne a atteint un sommet de 2 ans, mais le surplus commercial de la zone euro a fortement chuté. Les exportations de l’UE vers les États-Unis ont bondi alors que les entreprises ont téléchargé les expéditions avant les tarifs potentiels de Trump, tandis que le déficit commercial avec la Chine s’est fortement élargi.
Les données économiques publiées mardi ont présenté une image mitigée pour la zone euro, avec une forte augmentation du sentiment économique de l’Allemagne contré par un excédent commercial plus faible que prévu pour la région.
Notamment, les dernières données commerciales ont suggéré que les entreprises européennes et américaines accélèrent les expéditions avant les hausses de tarifs potentielles imposées par Trump, comme en témoigne une forte augmentation des volumes commerciaux transatlantiques.
L’indice de sentiment économique Zew en Allemagne a grimpé à 51,6 points en mars 2025, contre 26 points en janvier et bien au-dessus des attentes du marché de 48,1. Cela marque le plus haut niveau d’optimisme économique depuis janvier 2023.
« Les attentes économiques s’améliorent considérablement en mars, avec un indicateur Zew en forte augmentation du sentiment économique », a déclaré le président de Zew Achim Wambach.
« L’ambiance plus lumineuse est probablement due à des signaux positifs concernant la future politique budgétaire allemande, y compris l’accord sur le package financier de plusieurs milliards d’euros pour le budget fédéral. En particulier, les prospects pour les fabricants métalliques et d’acier, ainsi que le secteur de l’ingénierie mécanique, se sont améliorés. Dernier, mais pas le moindre, la sixième coupe d’intérêt consécutive de la banque centrale européenne signifie des conditions de financement favorables pour les ménages privés et les entreprises. »
L’indice de sentiment économique plus large de la zone euro a également augmenté, grimpant de 15,6 points à 39,8, atteignant son plus haut niveau en huit mois.
Plus tôt ce mois-ci, l’Allemagne s’est engagée dans une expansion budgétaire importante, visant à renforcer les capacités de défense et à revitaliser son économie.
Cela marque un écart du conservatisme fiscal traditionnel du pays. L’initiative comprend un fonds d’infrastructure de 500 milliards d’euros sur 12 ans, avec 100 milliards d’euros alloués aux projets de transformation climatique et économique.
L’Allemagne a également l’intention de soulager son frein de dette mandaté par la Constitution pour permettre des emprunts plus élevés, en particulier pour les dépenses de défense. Ces mesures devraient être approuvées par le Bundestag cette semaine.
Le surplus du commerce de la zone euro se rétrécit, les exportations américaines sautent
L’excédent commercial de la zone euro dans les marchandises s’est considérablement réduit à seulement 1 milliard d’euros en janvier 2025, contre 10,6 milliards d’euros un an plus tôt, selon les données d’Eurostat.
Le chiffre a également marqué une forte baisse par rapport au surplus de 15,4 milliards d’euros de décembre.
Le ralentissement a été entraîné par une performance plus faible dans les machines, les véhicules et autres produits manufacturés.
Le surplus dans les machines et les véhicules est passé de 16,5 milliards d’euros en décembre à 7,4 milliards d’euros en janvier, tandis que d’autres produits manufacturés sont passés d’un excédent de 1,2 milliard d’euros à un déficit de 4,6 milliards d’euros.
Une tendance similaire a été observée dans l’Union européenne plus large, qui est passée d’un excédent commercial de 15,9 milliards d’euros en décembre 2024 à un déficit de 5,4 milliards d’euros en janvier 2025.
Le commerce de l’UE avec nous saute en avant des tarifs imminents
Un point lumineux dans les données commerciales a été une forte augmentation des exportations européennes vers les États-Unis.
L’UE a exporté 46,7 milliards d’euros de marchandises aux États-Unis en janvier, marquant une augmentation de 16% en glissement annuel. Les importations en provenance des États-Unis ont également augmenté de 7,5% à 30,5 milliards d’euros.
La forte augmentation de l’activité commerciale peut être liée aux entreprises cherchant à télécharger les expéditions avant les hausses tarifaires des États-Unis.
L’administration de Donald Trump a annoncé son intention d’imposer des tarifs réciproques à tous les principaux partenaires commerciaux à partir du 2 avril 2025.
Trump a également spécifiquement menacé d’imposer un tarif de 200% aux vins européens et autres boissons alcoolisées, à moins que l’UE ne supprime son tarif de 50% existant sur le whisky américain.
Le déficit commercial de l’UE avec la Chine s’élargit
Alors que le commerce avec les États-Unis a montré une force, la relation commerciale de l’UE avec la Chine a continué de se détériorer. Les importations en provenance de Chine ont bondi de 19,2% en glissement annuel à 44,8 milliards d’euros, tandis que les exportations vers le pays ont chuté de 13,3% à 14 milliards d’euros.
Le déséquilibre commercial croissant avec la Chine soulève des inquiétudes concernant la dépendance de l’UE à l’égard des biens chinois et la compétitivité des exportations européennes dans la région.
