Le fonds pétrolier azerbaïdjanais SOFAZ profite de la hausse continue des prix de l’or, générant des revenus importants pour le pays. Ces gains surviennent alors que les investisseurs souverains du monde entier augmentent leurs réserves d’or en réponse à l’instabilité mondiale.
Pour SOFAZ, l’or est utilisé comme couverture contre les chocs externes, l’inflation et les tensions plus larges sur les marchés. Une allocation plus importante peut contribuer à protéger le capital et à réduire l’exposition à la volatilité.
Le Fonds pétrolier d’État d’Azerbaïdjan (SOFAZ) est le fonds souverain du pays, créé pour gérer les revenus des exportations de pétrole et de gaz et soutenir la stabilité économique à long terme.
Elle joue un rôle clé dans le financement du budget de l’État et des projets stratégiques.
Au 1er janvier 2026, l’or représentait 38,2 % de son portefeuille d’investissement, en hausse par rapport à l’année précédente.
« Les avoirs en or sont gérés dans le cadre d’investissement approuvé par le Fonds, en tenant compte des allocations cibles et des marges d’écart autorisées », a déclaré SOFAZ dans une réponse officielle envoyée à L’Observatoire de l’Europe.
Alors que les prix de l’or ont atteint des niveaux record la semaine dernière, dépassant les niveaux de 5 500 dollars (4 660 euros), les taux ont chuté brutalement suite à l’annonce par Trump de la nomination de Kevin Warsh comme prochain président de la Réserve fédérale américaine.
Cependant, mercredi, les prix de l’or ont connu une reprise significative, rebondissant à 5 000 dollars (4 230 euros) l’once.
SOFAZ explique que « les décisions liées au sous-portefeuille or sont guidées par la politique d’investissement du Fonds et l’équilibre risque-rendement global, plutôt que par les mouvements de prix à court terme ».
Selon SOFAZ, l’or joue un rôle stabilisateur au sein de son portefeuille global, et l’augmentation des réserves d’or réduit la sensibilité aux évolutions défavorables du marché, favorisant ainsi une allocation stratégique d’actifs plus équilibrée.
Le Fonds lie l’expansion de ses réserves d’or à l’objectif de sauvegarder les réserves financières stratégiques du pays et de renforcer la résilience de l’économie mondiale.
Portefeuille et classes d’actifs de SOFAZ
SOFAZ a commencé à ajouter de l’or à sa composition d’actifs en 2012, augmentant progressivement l’allocation au fil du temps.
L’année dernière, le Fonds a acheté 53,4 tonnes d’or, portant ses réserves à 200 tonnes.
Au cours des cinq dernières années, SOFAZ a généré 22,7 milliards de dollars (18,95 milliards d’euros) de retours sur investissement, y compris l’impact des fluctuations des taux de change et de l’appréciation du prix de l’or.
SOFAZ attribue au Fonds la capacité de traverser avec succès les ralentissements du marché, les phases de reprise et de préserver la stabilité au maintien d’un portefeuille résilient et diversifié.
La croissance a été tirée principalement par le sous-portefeuille d’actions, couvrant à la fois les actions publiques et privées.
Suite à une stratégie de diversification lancée en 2012, le portefeuille d’actions a plus que quadruplé, générant un rendement de 305 % et près de 10 milliards de dollars (8,35 milliards d’euros) de gains d’investissement.
