L’Allemagne devrait adopter un projet de loi de dépenses majeur pour la défense et les infrastructures, permettant au pays de libérer des centaines de milliards d’euros dans l’économie. Les marchés boursiers de l’euro et de l’Allemagne peuvent maintenir leur tendance à la hausse au milieu de l’optimisme quant à la réforme budgétaire.
Le marché boursier allemand et l’euro ont continué à augmenter avant le vote parlementaire de mardi sur un projet de loi de dépenses majeur.
La proposition, initiée par le chancelier en allemand, Friedrich Merz, permettra à l’Allemagne de dépenser au-delà de 1% du produit intérieur brut (PIB), soit environ 45 milliards d’euros, pour la défense. L’adoption du projet de loi permettra également au gouvernement de créer un fonds spécial pouvant atteindre 500 milliards d’euros pour l’investissement des infrastructures.
Vendredi dernier, Merz a conclu un accord avec le parti vert sur le forfait de dépenses financé par la dette, éliminant un obstacle clé des votes parlementaires finaux. Les trois parties, dont la CDU / CSU dirigée par Merz, le SPD et les Verts, détiennent 520 sièges à la Chambre basse de Bundestag, plus que suffisant pour faire de la majorité des deux tiers pour modifier le droit constitutionnel.
Le DAX a augmenté de 0,73% à 23, 154,57 lundi, à seulement 1% en dessous de son sommet de 23 419,48 le 6 mars. L’Euro a augmenté de 0,43% contre le dollar américain à 1,0922, détenant un plus près de quatre mois après avoir atteint 1,0947 la semaine dernière, malgré un léger retrait lors de la session asiatique de mardi.
Les actions de défense européennes montent en flèche
Les actions de la défense ont bondi depuis la mi-février après que le président américain Donald Trump a lancé des pourparlers de paix avec le président russe Vladimir Poutine, excluant initialement l’Union européenne et l’Ukraine. La décision du président américain de stopper toute l’aide militaire à l’Ukraine a accru l’urgence pour l’Union européenne de stimuler les dépenses de défense.
Début mars, le chef de la Commission européenne Ursula von der Leyen a proposé un total de 800 milliards d’euros de fonds spéciaux pour le budget de défense du bloc, exhortant les États membres à augmenter leurs dépenses militaires en moyenne 1,5% du PIB.
À la suite de cette proposition, Merz a annoncé de manière inattendue son intention d’exempter les dépenses de défense du frein de la dette allemande. Les 27 États membres ont par la suite approuvé le plan de Merz et ont conclu un accord pour renforcer les dépenses de défense du bloc lors d’un sommet à Bruxelles le 6 mars.
Les actions européennes de défense majeure et aérospatiale, notamment Rheinmetall, BAE Systems et Rolls Royce Holdings, ont tous monté en flèche au cours du mois dernier. Ces principaux fabricants de systèmes de munitions et de défense aérienne devraient obtenir des contrats substantiels des États membres de l’UE, en particulier l’Allemagne.
Les actions du fabricant allemand des armes Rheinmetall ont augmenté de 52% par mois et 123% l’année à jour, atteignant à plusieurs reprises de nouveaux sommets. BAE Systems and Rolls-Royce Holdings a également connu des gains de 42% et 36% cette année, respectivement.
L’Euro Stoxx Aerospace & Defense Indice a augmenté de 33% d’année à jour, dépassant le rallye de 8% dans le Pan-European Stoxx 600. Pendant ce temps, le référence allemand DAX a grimpé 16% cette année, surpassant la plupart des indices mondiaux.
L’euro pourrait continuer à augmenter contre le dollar
La monnaie commune s’est renforcée de 7% par rapport au dollar américain depuis son creux en janvier au milieu de l’optimisme entourant la forte augmentation des dépenses de défense européennes. La réforme budgétaire dirigée par l’Allemagne devrait injecter des centaines de milliards d’euros en défense et en infrastructures, revitalisant potentiellement ce qui était autrefois l’économie la plus forte d’Europe.
À l’inverse, le dollar américain s’est considérablement affaibli contre d’autres devises G10 dans un contexte de guerre commerciale mondiale. Les analystes anticipent encore une baisse des incertitudes économiques croissantes aux États-Unis. « Je considère toujours les rassemblements de l’USD comme des opportunités de vente et je vais disparaître à la hausse de l’USD à travers le conseil d’administration du G10 », a écrit Michael Brown, un stratège de recherche principal chez Pepperstone London, dans une note. Mercredi, la décision des taux de la Réserve fédérale sera un événement crucial pour le marché des devises.
Tout changement dominant de la banque centrale pourrait exercer une pression supplémentaire sur le dollar, pouvant pousser l’euro encore plus élevée.
