La Réserve fédérale a maintenu son taux d’intérêt directeur stable mercredi malgré une inflation toujours élevée et une hausse des prix de l’énergie provoquée par la guerre en Iran.
La Réserve fédérale américaine a maintenu mercredi les taux d’intérêt de la plus grande économie mondiale, trois des 12 décideurs politiques votants étant en désaccord avec la décision majoritaire et appelant à une hausse des taux d’un quart de point de pourcentage.
La Fed a maintenu sa fourchette cible entre 3,50 et 3,75 % pour la cinquième réunion consécutive, réitérant ainsi sa précédente évaluation de l’inflation, du chômage et de l’activité économique. Il a qualifié l’inflation d’« élevée ».
Les économistes s’attendaient largement à ce que la Fed laisse ses taux inchangés, même si les marchés financiers continuent d’entrevoir une forte probabilité d’une hausse en septembre.
Richard Carter, responsable de la recherche sur les taux d’intérêt chez Quilter Cheviot, a déclaré : « Bien qu’il y ait eu des spéculations selon lesquelles la Réserve fédérale prendrait l’option nucléaire et augmenterait effectivement les taux d’intérêt lors de cette dernière réunion, elle continue de laisser l’option dans sa poche arrière au cas où elle serait effrayée par la trajectoire de l’inflation et devrait briser le verre. »
Les dissidents en faveur d’une augmentation des taux d’un quart de point étaient Beth Hammack, présidente de la Banque de réserve fédérale de Cleveland ; Neel Kashkari, président de la Fed de Minneapolis ; et Lorie Logan, présidente de la Fed de Dallas.
Répondant aux dissidences, le président de la Fed, Kevin Warsh, a déclaré aux journalistes lors d’une conférence de presse suivant la décision : « J’ai demandé une bonne bagarre familiale, et j’en ai eu une. »
Warsh a déclaré que l’économie américaine faisait preuve d’une « résilience impressionnante, même face aux chocs récents ».
« Les tendances sont positives et révèlent une croissance solide », a-t-il déclaré, ajoutant que l’économie se portait « plutôt bien » par rapport à l’objectif de plein emploi de la banque centrale.
Il a toutefois ajouté : « L’inflation reste élevée par rapport à l’objectif de 2 % fixé par le comité. »
L’inflation est restée supérieure à l’objectif de 2 % fixé par la banque centrale pendant plus de cinq ans. La guerre en Iran a accru l’incertitude entourant les perspectives économiques et fait grimper les prix de l’énergie, intensifiant les pressions inflationnistes et compliquant la prise de décision de la Fed. Hammack, Kashkari et Logan avaient précédemment réclamé des tarifs plus élevés ou indiqué qu’ils étaient ouverts à une augmentation pour lutter contre les prix élevés.
L’inflation annuelle des prix à la consommation est revenue à 3,5 % le mois dernier, mais pourrait à nouveau s’accélérer après la reprise des combats au Moyen-Orient qui a fait monter en flèche les prix du pétrole.
Carter a déclaré : « La déclaration d’aujourd’hui a effectivement évoqué la façon dont la Fed ‘assurera la stabilité des prix’. Les chiffres d’inflation meilleurs que prévu de juin signifient que la Fed a la marge de manœuvre pour adopter une telle approche cette fois-ci, mais comme nous l’avons vu au Moyen-Orient, les choses peuvent changer rapidement et les pressions sur les prix peuvent revenir presque aussitôt qu’elles se sont dissipées. «
Warsh a promis que la banque centrale rétablirait la stabilité des prix, mais a déclaré qu’il n’existait pas de « baguette magique » qui pourrait ramener rapidement l’inflation à son objectif.
« Nous sommes au travail. Nous y parviendrons », a déclaré Warsh lorsqu’on l’a interrogé sur le retour de l’inflation à l’objectif de 2% de la Fed. « Mais la suggestion selon laquelle nous allons pouvoir le faire avec nos baguettes magiques est une suggestion dont je veux vous désabuser, vous et tout le monde. »
Les marchés financiers voient toujours une forte probabilité d’une hausse des taux en septembre, même si les décideurs politiques voudront peut-être examiner de plus amples données économiques avant d’agir. Jeudi, le département du Commerce publiera sa première estimation de la croissance économique américaine d’avril à juin, parallèlement à la mesure d’inflation préférée de la Fed – l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle – pour juin.
