L’investissement étranger direct (IDE) en Europe est tombé à son niveau le plus bas en neuf ans en 2024, la France, l’Allemagne et le Royaume-Uni connaissant des baisses à deux chiffres.
Alors que le monde a connu une croissance modeste des investissements directs étrangers (IDE) en 2024, l’Europe était une destination moins favorisée pour le capital.
Le nombre de projets dans la région est tombé à son niveau le plus bas en neuf ans, selon l’Eurpativité européenne en 2025, en tirant des réponses de 500 chefs d’entreprise internationaux entre janvier et mars 2025.
Plus d’un tiers d’entre eux, 37%, ont déclaré avoir reporté, annulé ou réduit les plans d’investissement européens en 2024, en raison de la faible croissance économique, des prix élevés de l’énergie et des tensions géopolitiques.
« Les entreprises du monde entier ont annoncé 5 383 projets Greenfield et Expansion dans 45 pays européens, contre 5 694 en 2023 – une baisse en glissement annuel de 5% », selon le rapport.
En comparaison, les projets d’IDE en Europe ont diminué de 4% en glissement annuel en 2023, et ils ont augmenté de 1% entre 2021 et 2022.
Actuellement, le nombre de projets d’investissement directs étrangers est de 19% inférieur à son pic en 2017.
Même si l’Europe dans son ensemble n’était pas la première destination pour les nouveaux projets en 2024, le Luxembourg s’est démarqué comme le premier pays parmi les membres de l’OCDE, avec la plus grande valeur des investissements directs étrangers. Ceux-ci sont venus à 133 milliards de dollars (117 milliards d’euros) en 2024, selon les données de l’OCDE. Les États-Unis ont reçu le deuxième montant le plus élevé, à 66 milliards de dollars (58 milliards d’euros), suivi par le Canada (42 milliards de dollars, 37 milliards d’euros).
Où en Europe les IDE ont-ils le plus chuté?
L’enquête EY a révélé que la France, le Royaume-Uni et l’Allemagne restent les trois principales destinations en Europe, représentant ensemble environ la moitié de tous les projets d’IED dans la région. Cependant, les trois pays ont connu des baisses à deux chiffres l’année dernière.
Le nombre de nouveaux projets en France a chuté de 14%, principalement en raison de l’incertitude politique et des coûts de main-d’œuvre élevés en 2024. Ceci malgré le fait qu’il reste la principale destination pour l’investissement de l’IED, selon le rapport. La France est également en train de devenir un centre clé pour l’investissement en IA et reste un emplacement privilégié pour les entreprises internationales d’énergie et de nourriture.
Même si Londres reste la ville européenne la plus attrayante pour l’investissement, le Royaume-Uni a connu une baisse de 13% de l’IED l’année dernière. Cela était en partie dû à une faible productivité, à des finances publiques contestantes et à des prix de l’énergie relativement élevés, a déclaré Ey.
Au Royaume-Uni, le rapport a ajouté que le climat d’investissement se déplaçait également vers des projets moins mais de meilleure qualité, dirigés par une forte augmentation des systèmes d’investissement de recherche et développement (R&D) (+ 32%).
L’IED en Allemagne, quant à lui, a diminué de 17% en 2024, poursuivant une baisse constante depuis la pandémie. L’investissement en Allemagne en 2024 a été principalement alimenté par l’expansion sur les projets existants plutôt que les soi-disant régimes Greenfield.
Investissement dans le centre, l’Europe de l’Est et du Sud surtension
Selon le rapport, l’investissement a augmenté dans le centre, l’Europe orientale et du sud. L’Espagne s’est démarquée avec 15% de projets de plus en 2024 que l’année précédente, tirés par une forte performance économique, des coûts d’énergie et de main-d’œuvre relativement bas, une offre abondante de terres et le soutien des fonds de l’UE.
Il a poussé le pays à devenir la quatrième destination pour l’IED en Europe.
En termes de nouveaux projets, d’autres artistes forts incluent le Danemark (+ 86%), l’Autriche (+ 31%), la Suisse (+ 25%), la Pologne (+ 13%), la Finlande (+ 13%) et l’Italie (+ 5%), selon EY.
La forte augmentation du Danemark a été causée par un triplement du nombre de services commerciaux, de ventes et de marketing.
La Pologne a également consolidé sa position en tant que centre industriel et logistique, capitalisant sur son emplacement central, sa compétitivité des coûts et son bassin de talents qualifiés.
Quels secteurs ont été les plus touchés?
Parmi les projets d’IDE européens, les investissements manufacturiers ont glissé de 9%, marquant le niveau le plus bas de nouveaux projets de fabrication depuis 2020.
Les nouveaux schémas Greenfield, construits à partir de zéro, ont chuté de 20%. Les nouvelles installations génèrent généralement deux fois plus d’emplois que des extensions sur des sites déjà opérationnels.
L’investissement en milieu de bureau a également diminué, car le passage au travail à distance a réduit la demande de nouveaux bureaux. Les services logiciels et informatiques – historiquement le plus grand secteur de l’IED – ont connu une baisse de 17%, en partie en raison de budgets d’externalisation plus stricts.
Au total, la création d’emplois liée à l’IED a chuté de 16% en 2024, a déclaré Ey.
Alors que la plupart des catégories d’IDE ont diminué en 2024, l’investissement lié à la R&D a augmenté, bien qu’à un niveau relativement faible. Cela indique que les investisseurs considèrent toujours l’Europe comme un emplacement attrayant pour la recherche de pointe dans tous les secteurs.
Quelles sont les attentes des chefs d’entreprise pour les années à venir?
Une reprise immédiate dans l’IED est peu probable en Europe.
Selon l’OCDE, les perspectives mondiales de 2025 ne sont pas claires, car une croissance modérée du PIB mondial est attendue au cours des deux prochaines années, contrainte par l’augmentation des barrières commerciales et les politiques de changement.
L’incertitude fait également des ravages sur les perspectives futures de l’Europe. La menace persistante de tarifs commerciaux élevés sur les importations aux États-Unis ajoute aux inquiétudes à long terme de la compétitivité de l’Europe, nourrissant l’hésitation des investisseurs.
Malgré cela, la majorité des chefs d’entreprise internationaux interrogés estiment que l’Europe peut attirer des investissements dans des secteurs clés. Il s’agit notamment des énergies renouvelables, des semi-conducteurs, des produits pharmaceutiques, de l’IA et des véhicules électriques (EV).
« Bien que les investissements globaux aient diminué, il existe une opportunité importante pour l’Europe de doubler les investissements dans des secteurs émergents comme les énergies renouvelables, l’IA et les véhicules électriques, qui montrent de vraies promesses », a déclaré Julie Linn Teigland, vice-présidente mondiale d’EY, en charge des alliances et des écosystèmes de la région EMEIA. « Il est essentiel que nous nous adaptions et innovions rapidement pour assurer un avenir prospère pour l’Europe », a-t-elle ajouté.
Seulement 59% des entreprises ont l’intention d’investir en Europe dans les 12 prochains mois, contre 72% l’année dernière. Un peu plus, 61%, pensent que l’attractivité de l’Europe augmentera au cours des trois prochaines années.
Dépenses de défense
Malgré le sombre climat d’investissement en Europe, les perspectives de la région sont néanmoins soutenues par des indicateurs économiques positifs. Les taux d’intérêt diminuent et la croissance des salaires dépasse l’inflation.
La confiance dans l’économie européenne est également soutenue par les plans de l’Allemagne de dépenser 1 billion d’euros en infrastructure et en défense dans les années à venir, ce qui devrait être un moteur de l’IED.
Alors que les États-Unis deviennent un partenaire militaire plus peu fiable, l’Europe doit devenir plus autosuffisante, augmentant ses dépenses de défense et renforçant la fabrication nationale.
Les données de l’IDE 2024 ont montré que les investissements européens dans la défense prenaient déjà de l’élan. Les principaux acteurs incluent le géant français de l’aérospatiale et de la défense Thales, qui a ouvert une nouvelle chaîne de montage en Belgique, et le groupe allemand de la défense Rheinmetall, qui prépare une nouvelle installation de fabrication d’artillerie en Lituanie.
