Novo Banco est sorti du Banco Espirito Santo (BES) effondré en 2014 après un renflouement de l’État. L’investisseur américain Lone Star, qui a acheté sa participation dans Novo Banco en 2017, le décharge désormais.
Dans la dernière d’une série de drames de fusion transfrontaliers, la BPCE française acquiert une participation de 75% dans Novo Banco du Portugal de la société américaine de capital-investissement Lone Star.
L’offre valorise le prêteur à 6,4 milliards d’euros, faisant de l’accord l’une des plus grandes transactions bancaires d’Europe ces dernières années. Il reflète également une récente vague d’intérêt de consolidation dans le secteur.
La transaction devrait fermer au premier semestre de 2026, sous réserve des approbations nécessaires des régulateurs et des actionnaires.
«Cette transaction améliore notre capacité à servir les familles et les entreprises portugaises, approfondis notre engagement envers l’économie nationale et assure un avenir à long terme fondé sur la force, la confiance et l’ambition partagée», a déclaré le PDG de Novo Banco, Mark Bourke, dans un dépôt réglementaire.
Novo Banco a été créé en 2014 par la Banque centrale portugaise alors que la «bonne banque» s’est précipitée du Banco Espírito Santo effondré. Bes était l’un des prêteurs les plus anciens et les plus éminents du Portugal avant son échec pendant la crise financière de la zone euro.
En 2017, après plus de deux ans de tentatives infructueuses du gouvernement portugais de privatiser Novo Banco, Lone Star a acquis une participation de 75% en injectant 1 milliard d’euros de capital.
Les 25% restants sont restés sous le contrôle du Fonds de résolution portugaise et de l’État, comme c’est toujours le cas aujourd’hui.
Les années qui ont suivi l’acquisition ont été compliquées pour Lone Star. Novo Banco a traité de lourdes pertes héritées de mauvais prêts, ce qui a compromis la situation financière du prêteur. Mais en 2021, la banque a tourné un coin en publiant ses premiers bénéfices.
Depuis lors, le prêteur s’est développé comme un acteur majeur de la scène financière portugaise. Selon le rapport sur les résultats du premier trimestre de Novo Banco, le prêteur a détenu 43,72 milliards d’euros en actif net et a affiché un retour sur des capitaux propres tangibles de 21,7%.
Le BPCE a déjà lancé des conversations avec les autorités portugaises concernant l’achat possible de la participation de 25% restante, ce qui signifie que l’accord pourrait éventuellement évoluer en pleine propriété.
Pour l’instant, cependant, la banque française diversifie toujours son empreinte géographique en entrant un deuxième marché de détail de base en Europe.
Il augmente également son exposition aux prêts à taux variable, qui sont plus courants au Portugal qu’en France.
Une offre concurrente avait été considérée par la Caixabank espagnole, qui possède déjà le prêteur portugais BPI, mais le gouvernement portugais avait des doutes sur l’augmentation de l’influence espagnole dans son secteur bancaire national.
L’accord entre BPCE et Lone Star est dans le contexte d’une tendance plus large des fusions bancaires transfrontalières.
Après des années d’activités de fusion modérées après la crise financière de 2008, des institutions comme UniCredit, BBVA et les députés italiennes poursuivent activement des stratégies d’expansion.
Dans le même temps, les gouvernements reculent progressivement des banques nationalisées précédemment, ouvrant la porte à une propriété plus privée.
Les exemples de cela incluent la construction de parties d’Unicredit dans la Commerzbank allemande, avec la propriété qui approche désormais de 30%, et sa propriété partielle de la Grèce Banque Alpha (20%), ainsi que l’acquisition par BNP Paribas des gestionnaires d’investissement AXA.
Une saga de fusion en cours se déroule également en Espagne, où la deuxième banque du pays, BBVA, a lancé une offre publique hostile pour acquérir son rival Banco Sabadell.
