Weekly Round-up - Markets at Crossroads Following ECB’s Rate-Cut Hint

Milos Schmidt

Bilan hebdomadaire : les marchés à la croisée des chemins suite à l’annonce d’une baisse des taux par la BCE

Les marchés boursiers européens termineront probablement la semaine dans le rouge pour la deuxième semaine consécutive en raison de la hausse des rendements obligataires, malgré l’allusion de la Banque centrale européenne à une baisse des taux en juin.

Les marchés boursiers européens se dirigent vers une clôture négative pour la deuxième semaine consécutive, alors que les rendements des obligations d’État mondiales ont encore augmenté après que les États-Unis ont publié des données d’inflation plus élevées que prévu. Le rendement des obligations d’État à 10 ans de l’UE a atteint un sommet d’un mois de 2,46 %, et son homologue américain, le rendement du Trésor américain à 10 ans, a atteint 4,58 %, le plus haut depuis novembre 2023. Le rendement d’une obligation d’État représente les intérêts. taux auquel le gouvernement emprunte des fonds, reflétant généralement les attentes du marché concernant la trajectoire des taux de la banque centrale. Par conséquent, les rendements élevés exercent souvent une pression à la baisse sur les valorisations des actions, en particulier pour les actifs sensibles aux fluctuations des taux d’intérêt.

L’Europe 

L’indice Stoxx Europe 600 a chuté de 1,07 %, le DAX de 2,25 % et le FTSE 100 de 0,17 % au cours des cinq derniers jours de bourse. Neuf secteurs sur dix du Stoxx subissent des pertes, l’immobilier étant en tête de la baisse, en baisse de 2,36%, le secteur étant le plus sensible à une hausse des rendements obligataires. Pendant ce temps, l’énergie est le seul secteur en territoire positif, affichant un gain de 1,91%, Shell étant en tête des gains avec une hausse de 4%, suivi de BP, qui a ajouté 1,64%.

Dans l’indice FTSE 100, sept secteurs sur dix se situent en territoire négatif au cours des cinq derniers jours de bourse, les valeurs des services publics étant en tête des pertes, en baisse de 3,23 %. L’énergie et les matériaux sont les deux secteurs qui ont contrebalancé la vente, enregistrant tous deux des gains de 3,24 % et 3,73 %, respectivement. La hausse des prix des matières premières a soutenu les valeurs minières, Rio Tinto ayant enregistré une hausse de 3 %, Anglo-American de 3,69 % et Glencore de 0,84 %. L’action AstraZeneca a bondi de 3,8% suite à l’annonce d’une augmentation du dividende, qui a soutenu le secteur de la santé.

Les valeurs bancaires ont notamment perdu de leur élan après que la BCE a signalé jeudi une possible baisse des taux en juin, la baisse des taux ayant tendance à avoir un impact sur les revenus nets d’intérêts des prêteurs. La plus grande banque européenne, HSBC, a chuté de 1,38% jeudi, même si ses actions restent sur une note positive pour la semaine. Le secteur bancaire est en baisse de 2,19% au cours des cinq derniers jours de bourse. UBS fait partie des plus grands retardataires, avec une baisse de 7,4% suite à des nouvelles négatives cette semaine. La banque est en discussion pour vendre sa participation dans Credit Suisse Securities (Chine) au fonds gouvernemental de Pékin. En outre, certains éléments indiquent que le gouvernement suisse pourrait augmenter les exigences de capital pour éviter une répétition de l’effondrement du Crédit Suisse.

Les valeurs bancaires seront surveillées de près vendredi alors que la plus grande banque américaine, JP Morgan Chase, devrait publier ses résultats du premier trimestre, ce qui influencera probablement le sentiment du marché dans ce secteur.

Wall Street

L’indice des prix à la consommation (IPC) américain de mars a été annoncé à 3,5%, dépassant les attentes de 3,4% et dépassant le chiffre du mois précédent de 3,2%. De plus, son IPC de base a atteint un sommet de 4,8 % sur 11 mois. Ces données ont anéanti les espoirs de baisses potentielles des taux, conduisant les marchés à anticiper une baisse des taux de la Réserve fédérale en septembre plutôt qu’en juin.

Wall Street a connu un rebond rapide de son secteur technologique jeudi après un net recul suite aux données d’inflation plus élevées que prévu lors de la séance précédente. Sur une performance de cinq jours, trois indices de référence majeurs sont mitigés, avec l’indice à forte composante technologique, le Nasdaq Composite, en hausse de 1,68 %, le S&P 500 en hausse de 1,01 % et l’indice industriel Dow Jones en légère baisse de 0,1 %. .

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