L’écart de richesse parmi les Européens plus âgés est énorme : les ménages âgés de 65 à 74 ans au Luxembourg ont une richesse nette médiane de 1,22 million d’euros, contre seulement 36 300 euros en Lettonie. Les chiffres mettent en évidence la manière dont le logement, les retraites et le soutien familial façonnent la sécurité de la retraite.
La richesse à la retraite varie considérablement à travers l’Europe, déterminant le niveau de vie bien au-delà de ce que le revenu de retraite à lui seul peut offrir.
Dans certains pays, les ménages âgés détiennent une richesse plus de 30 fois supérieure à celle d’autres pays, ce qui montre à quel point le logement, les retraites et le soutien familial peuvent façonner la sécurité financière plus tard dans la vie.
Alors, quels sont les pays qui comptent les plus de 65 ans les plus riches ?
L’enquête sur les finances et la consommation des ménages (HFCS) de la Banque centrale européenne, publiée mi-2023, fournit des données comparatives sur le patrimoine des personnes âgées.
Dans la zone euro, les ménages âgés de 65 à 74 ans disposent d’un patrimoine net médian de 185 300 €. Parmi 22 pays européens, cela varie de 36 300 € en Lettonie à 1 219 500 € au Luxembourg. (A des fins de comparaison, les chiffres de richesse sont indiqués en euros, y compris dans les pays hors zone euro.)
Le Luxembourg constitue clairement une exception. Le deuxième chiffre le plus élevé, à Malte, est de 310 000 €.
La Belgique et l’Irlande sont en tête, devant la France et l’Allemagne.
Si l’on exclut ces deux pays les moins peuplés de l’UE, les ménages plus âgés de Belgique et d’Irlande sont les plus riches. Le patrimoine net médian des ménages âgés de 65 à 74 ans est de 307 700 € en Belgique. L’Irlande est également proche du niveau des 300 000 € à 296 700 €.
La France arrive cinquième avec 232 800 €, suivie de près par l’Allemagne avec 232 100 €. En Espagne, la richesse nette médiane pour cette tranche d’âge est de 200 800 €.
Parmi les quatre plus grandes économies de l’UE, l’Italie a le chiffre le plus bas, soit 168 000 €, ce qui signifie que les personnes à l’âge de la retraite en France et en Allemagne détiennent plus de 60 000 € de richesse de plus qu’en Italie.
L’Autriche (188 500 €) se situe juste au-dessus de la moyenne de la zone euro, tandis que la Finlande (176 100 €) se situe juste en dessous.
Les Pays-Bas parmi les pays en dessous de la moyenne
Les Pays-Bas (134 400 €) se distinguent par un patrimoine relativement modeste parmi les ménages de plus de 65 ans, malgré un système de retraite très bien noté, ce qui souligne que des revenus de retraite élevés ne se traduisent pas toujours par des niveaux élevés de richesse privée.
Dans le même temps, la Slovénie (138 200 €), la Grèce (104 300 €), la Tchéquie (102 900 €) et la Slovaquie (100 800 €) se situent également bien en dessous de la moyenne.
En bas de liste, outre la Lettonie, cinq autres pays ont une richesse nette médiane inférieure à 100 000 € pour les ménages de 65 à 74 ans : la Lituanie (51 400 €), la Hongrie (54 400 €), l’Estonie (73 500 €), la Croatie (75 900 €) et le Portugal (99 200 €).
La richesse nette médiane des ménages âgés de 75 ans et plus dans la zone euro est de 144 400 €, soit 40 900 €, soit 22 %, de moins que celle des 65-74 ans.
Dans presque tous les pays étudiés, la richesse médiane est plus faible parmi les ménages âgés de 75 ans et plus que parmi ceux âgés de 65 à 74 ans. Le Luxembourg et la Belgique sont les seules exceptions.
En Autriche, il est inférieur de 51 % et en Allemagne de 44 %. En France, il est inférieur de 14 % seulement.
Facteurs de différences entre les pays
Le département HFCS a rappelé dans un rapport précédent que les différences de revenus, de composition des ménages, de propriété, de levier pour acheter une propriété et de prix de l’immobilier sont parmi les principaux facteurs à l’origine des variations de la richesse nette entre les pays.
Comportement d’épargne individuel et interaction à long terme
« Ces différences transnationales rappellent que la richesse n’est jamais simplement le résultat d’un comportement d’épargne individuel », a déclaré le professeur Fabian Pfeffer du LMU Munich et directeur fondateur du Munich International Stone Center for Inequality Research.
« Ils reflètent l’interaction à long terme des marchés immobiliers, des États-providence, des systèmes de retraite, des institutions de crédit, des transferts familiaux et des parcours historiques vers la propriété d’actifs », a-t-il ajouté.
Rôle de l’accession à la propriété
Il a noté que ces chiffres montrent à quel point les sociétés européennes ont organisé différemment l’accumulation de richesses privées. Pour de nombreux ménages, la maison constitue le bien le plus important.
« Là où les ménages plus âgés ont largement accès à l’accession à la propriété et ont bénéficié de la hausse de la valeur des propriétés, la richesse nette médiane aura tendance à paraître beaucoup plus élevée. Là où la location est plus courante, la richesse nette privée peut paraître plus faible, même si les personnes âgées sont protégées par d’autres moyens », a-t-il ajouté.
Fabian Pfeffer a expliqué que l’Allemagne et l’Autriche, par exemple, semblent souvent moins riches dans les données sur le patrimoine net des ménages, en partie parce qu’une plus grande part des ménages est locataire.
« Cela ne signifie pas automatiquement que les locataires âgés sont pauvres. Mais cela signifie que leur sécurité économique apparaît moins comme une richesse privée dans les bilans des ménages », a-t-il déclaré.
Les pensions publiques ne sont pas incluses
Les données sur la richesse nette n’incluent pas la valeur actuelle des droits à pension publics ou professionnels. Pfeffer a souligné que les droits à pension comptent parmi les ressources économiques les plus importantes pour de nombreuses personnes âgées.
« Un système de retraite public généreux peut réduire la nécessité d’accumuler d’importants actifs privés pour la retraite. En ce sens, une richesse privée plus faible parmi les ménages plus âgés peut parfois refléter un État-providence plus fort plutôt qu’une sécurité économique plus faible », a-t-il déclaré.
La richesse familiale compte aussi
Toby Whelton, chercheur principal à la Fondation Intergénérationnelle, a souligné que le rôle de la richesse familiale est également devenu de plus en plus important.
Alors que l’accès au logement et à la propriété d’actifs devient plus difficile uniquement du fait des revenus, l’aide financière des parents et des grands-parents peut jouer un rôle croissant pour déterminer qui est capable d’accumuler des richesses à un plus jeune âge.
« Cela soulève des inquiétudes quant à l’égalité des chances, car les résultats économiques sont de plus en plus influencés par les antécédents familiaux plutôt que par les efforts individuels », a-t-il déclaré à L’Observatoire de l’Europe Business.
Qu’est-ce que la richesse nette ?
La richesse nette est la différence entre le total des actifs et le total des dettes des ménages. L’actif total comprend :
Actifs immobiliers : la valeur de la résidence principale du ménage pour les propriétaires, d’autres biens immobiliers, des véhicules, des objets de valeur tels que des bijoux, des œuvres d’art et des antiquités, ainsi que la valeur des entreprises indépendantes.
Actifs financiers : dépôts (comptes à vue et d’épargne), fonds communs de placement, obligations, actions, sommes dues au ménage, valeur des plans de retraite volontaires et des polices d’assurance vie entière détenues par les membres du ménage, et autres actifs financiers.
Le total du passif comprend les prêts hypothécaires garantis par la résidence principale du ménage et d’autres biens immobiliers appartenant au ménage, les prêts non hypothécaires (y compris les prêts à la consommation, les prêts privés et autres prêts, les découverts bancaires et les dettes de carte de crédit).
