Au cours du week-end, alors que les frappes américaines et israéliennes se déroulaient contre l’Iran, les échanges cryptographiques décentralisés fonctionnant 24 heures sur 24 sont devenus le principal lieu de découverte des prix en temps réel du pétrole, de l’or et d’autres actifs.
Lorsque le président Trump a annoncé la première vague de frappes américaines et israéliennes contre l’Iran à 8h30 CET le samedi 28 février, marquant le début de l’opération Epic Fury, tous les marchés financiers traditionnels étaient fermés.
La plupart des marchés fonctionnent uniquement du lundi au vendredi, ce qui signifie que les développements du week-end, aussi importants soient-ils, ne peuvent pas être pris en compte avant la reprise des échanges lundi matin, créant un goulot d’étranglement de réaction à l’ouverture.
Les actions américaines, les contrats à terme, les principales plateformes de change, les marchés de matières premières, les bourses asiatiques et européennes étaient tous fermés samedi.
Les bourses du Moyen-Orient, comme celles de l’Arabie saoudite et du Qatar, ont ouvert leurs portes du dimanche au jeudi au deuxième jour du conflit, mais elles attirent moins de participants occidentaux et, par conséquent, manquent de liquidités.
Dans le passé, les investisseurs confrontés à un choc géopolitique aussi majeur un samedi auraient été contraints d’attendre la réouverture des contrats à terme américains dimanche soir pour commencer à évaluer un lundi qui s’annonçait chaotique.
La crypto ne dort jamais
Cette fois, cependant, ils avaient une véritable alternative : les plateformes basées sur la cryptographie qui négocient 24 heures sur 24, 7 jours sur 7 et 365 jours par an, sont accessibles dans le monde entier et règlent les transactions presque instantanément.
Le choix le plus remarquable a été Hyperliquid, une bourse perpétuelle décentralisée qui propose des contrats non seulement sur les crypto-monnaies, mais également sur des actifs du monde réel, notamment le pétrole brut.
Selon les données en chaîne, le volume des échanges sur la plateforme a fortement augmenté, atteignant des sommets de près de 200 millions de dollars (172 millions d’euros) sur une seule période de 24 heures samedi.
Les contrats perpétuels liés au pétrole sur Hyperliquide, tels que OIL/USDH et USOIL/USDH, ont augmenté de plus de 5 % presque immédiatement après l’annonce des grèves américano-israéliennes, fournissant l’un des premiers signaux de prix en temps réel avant la réouverture des marchés traditionnels.
Les contrats hyperliquides n’étaient pas les seuls instruments à attirer l’attention.
Le XAUT de Tether, un jeton entièrement adossé à de l’or physique détenu dans des coffres-forts, a vu son volume d’échanges sur 24 heures dépasser 300 millions de dollars (258 millions d’euros) – un chiffre remarquable pour un week-end.
Les marchés de prédiction tels que Kalshi et Polymarket ont également enregistré des volumes massifs, tandis que Bitcoin, Ethereum et d’autres jetons cryptographiques ont été vendus comme actifs proxy pour un sentiment de risque négatif plus large.
Pour la première fois dans la mémoire de nombreux observateurs, les marchés des cryptomonnaies étaient effectivement « le marché » pendant le week-end.
Dans une note publiée mardi, Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, l’a décrit comme « le week-end qui a changé la finance ».
Les critiques souligneront que les marchés des cryptomonnaies restent plus petits et plus volatils que leurs homologues traditionnels, et que les risques réglementaires et opérationnels persistent.
Cependant, les événements du week-end dernier ont montré que la finance en chaîne passe des marges au cœur des marchés de capitaux mondiaux bien plus rapidement que la plupart des prévisions ne l’avaient prévu il y a à peine six mois.
Les bourses traditionnelles accélèrent la promotion du trading 24h/24 et 7j/7
Le succès des plateformes de cryptographie pendant le conflit iranien ajoute à la pression déjà ressentie par les institutions financières traditionnelles pour qu’elles emboîtent le pas et fournissent des marchés perpétuellement ouverts.
La Bourse de New York, propriété d’Intercontinental Exchange, développe activement un système de négociation alternatif basé sur la blockchain pour les actions tokenisées et les fonds négociés en bourse, qui permettrait de véritables transactions 24h/24 et 7j/7 avec règlement instantané.
Annoncée début 2026 et toujours soumise à l’approbation réglementaire, la plateforme combinerait le moteur de correspondance existant du NYSE avec des réseaux de blockchain privés pour le traitement post-négociation.
Les transactions pourraient être financées et réglées en temps réel à l’aide de pièces stables, en contournant le cycle de règlement T+1, qui dicte le transfert des titres et le paiement correspondant doit être effectué le jour ouvrable suivant et régit toujours les marchés boursiers.
Le site tokenisé a une fenêtre de lancement potentielle dès le deuxième trimestre 2026, avec une négociation plus large de 22 à 23 heures en semaine sur le NYSE prévue pour plus tard dans l’année ou au début de 2027, sous réserve de coordination avec la SEC, la DTCC et les fournisseurs de données de marché.
Le Nasdaq a déposé des propositions similaires visant à étendre la négociation des actions américaines à 23 heures par jour, cinq jours par semaine, avec un déploiement prévu au second semestre 2026.
Ces mouvements représentent une réponse directe à la pression concurrentielle exercée par les sites de cryptographie toujours actifs et à la fréquence croissante des événements de marché qui se produisent en dehors des heures traditionnelles.
Le week-end iranien a servi d’étude de cas frappante.
Avec des fonds spéculatifs et des traders pour compte propre déjà actifs sur Hyperliquide et d’autres plateformes décentralisées, les bourses établies reconnaissent que ne pas offrir un accès comparable risque de perdre définitivement le flux d’ordres.
La tokenisation constitue le pont technologique, permettant des échanges continus tout en préservant les garanties réglementaires existantes en matière de garde, de dividendes et de droits des actionnaires.
Le projet de loi sur le marché de la cryptographie stagne malgré le soutien de Trump
Bien que l’infrastructure cryptographique ait démontré sa résilience au cours du week-end, les progrès sur le plan législatif restent d’une lenteur frustrante.
Le Digital Asset Market Clarity Act de 2025, connu sous le nom de CLARITY Act, a été adopté l’année dernière par le Congrès américain avec un fort soutien bipartite, mais s’est depuis enlisé au Sénat.
Le principal point de friction réside dans les frictions entre les secteurs bancaire et cryptographique sur le traitement des rendements des pièces stables dans le cadre de la loi GENIUS distincte, qui a établi le premier cadre fédéral pour les émetteurs de pièces stables.
Les banques affirment que les pièces stables porteuses de rendement pourraient drainer les dépôts, et elles ont fait pression pour combler les lacunes perçues.
Les partisans de la cryptographie rétorquent que de telles récompenses sont essentielles à la fidélisation des clients et à l’innovation.
Mardi, le président Trump est intervenu directement via Truth Social.
« Le Genius Act est menacé et sapé par les banques, et c’est inacceptable – nous n’allons pas le permettre. Les États-Unis doivent mettre en place la structure du marché, dès que possible. »
De plus, le président Trump s’est également rangé du côté du secteur de la cryptographie en déclarant que « les banques réalisent des bénéfices records, et nous n’allons pas leur permettre de saper notre puissant programme de cryptographie qui finira par aller en Chine et dans d’autres pays, si nous ne prenons pas en compte la loi sur la clarté. »
Malgré l’intervention présidentielle et les précédentes réunions à la Maison Blanche entre les deux industries, aucune résolution n’a été trouvée.
Les commissions sénatoriales des banques et de l’agriculture continuent de proposer des projets différents, et un vote complet reste difficile à obtenir.
Le projet de loi étant effectivement bloqué, les acteurs du marché se retrouvent sans la certitude réglementaire que beaucoup espéraient voir arriver avant la fin du premier trimestre.
L’ironie n’échappe pas aux observateurs. Alors que les marchés de la cryptographie ont prouvé leur valeur lors d’une crise réelle, la législation même conçue pour les intégrer en toute sécurité dans le système traditionnel reste l’otage des batailles de lobbying.
Jusqu’à ce qu’une solution soit trouvée, la vitesse de l’innovation continuera à dépasser le rythme de l’élaboration des règles – une dynamique que le week-end iranien n’a fait que rendre plus apparente.
