Les taux d’épargne nette des ménages varient considérablement à travers l’Europe, la Grèce étant le seul pays où les ménages dépensent plus qu’ils ne gagnent. Les experts citent les raisons de précaution et la retraite comme les motivations dominantes de l’épargne.
Les gens épargnent pour plusieurs raisons, ce qui les aide à constituer un patrimoine et à se préparer à des dépenses imprévues. Une étude récente a révélé que près des deux tiers des Européens épargnent pour des raisons de précaution, tandis que la retraite est le motif dominant pour la moitié d’entre eux.
Alors, dans quels pays européens les gens épargnent-ils le plus ? Et quelle part de leur revenu disponible les Européens mettent-ils réellement de côté ?
L’épargne nette des ménages représente la part du revenu des ménages qui n’est pas consacrée à la consommation finale.
Selon l’OCDE, les taux d’épargne nette des ménages varient considérablement à travers l’Europe. En 2024 ou 2025, ils varient de -9,3 % en Grèce à 14,7 % en Suède et en Hongrie, contre une moyenne européenne de 8,1 %.
Grèce : où les dépenses dépassent les revenus
La Grèce est le seul pays en territoire négatif. Cela signifie que les ménages y ont dépensé plus que leur revenu net disponible, soit en puisant dans leur épargne accumulée, soit en empruntant pour financer leurs dépenses.
A l’instar de la Hongrie et de la Suède, le taux d’épargne net des ménages dépasse 10 % en Tchéquie (13,7 %), en France (12,8 %), en Allemagne (10,3 %) et aux Pays-Bas (10,2 %).
L’Espagne (9,2 %) et l’Irlande (9 %) restent également au-dessus de la moyenne de l’UE.
Royaume-Uni et Italie : les principales économies avec les taux d’épargne les plus bas
Alors que la France, l’Allemagne et l’Espagne affichent des taux d’épargne supérieurs à la moyenne de l’UE, le Royaume-Uni (4,7 %) et l’Italie (3,2 %) affichent des chiffres comparativement inférieurs.
En Lettonie, le taux est nul, ce qui signifie que les ménages dépensent chaque centime de leur revenu. La Slovaquie (2 %), l’Estonie (3 %), le Portugal (3,4 %) et la Lituanie (3,8 %) se situent tous en dessous de 4 %.
Deux pays nordiques se situent également en dessous de la moyenne de l’UE : le Danemark (7,5 %) et la Finlande (4,4 %).
Calculer les taux d’épargne est délicat
« Calculer les taux d’épargne des ménages est très délicat, et comparer entre les pays est encore plus délicat », a déclaré Michael Haliassos, professeur à l’Université Goethe de Francfort, à L’Observatoire de l’Europe Business.
Il a souligné les difficultés liées à la mesure du revenu disponible et de la consommation des ménages.
Les revenus sont sujets à des déclarations erronées ou à des non-déclarations, souvent en raison de craintes concernant les autorités fiscales ou de problèmes de confidentialité.
La consommation, quant à elle, est difficile à cerner dans les enquêtes, car elle est sujette à des problèmes de rappel, et les approches pour traiter ces problèmes de mesure peuvent différer selon les pays.
Le cas de la Grèce
Héliassos a noté que la Grèce enregistrait la proportion la plus élevée de ménages ayant une consommation supérieure à leur revenu dans l’UE au plus fort de sa crise de la dette souveraine en 2015, et la deuxième plus élevée après la Roumanie), même vers 2020, pendant la pandémie de COVID-19, lorsque les opportunités de consommation ont chuté de façon spectaculaire.
Le taux d’épargne de la Grèce était globalement positif au début des années 2000, même s’il est brièvement tombé en dessous de zéro à plusieurs reprises.
Les choses ont radicalement changé à partir de 2010, lorsque la crise de la dette a poussé le taux d’intérêt à des chiffres profondément négatifs, atteignant son point le plus bas à -16,5 % en 2013. Il ne s’est jamais vraiment redressé.
Après être revenue proche de zéro en 2021, la Grèce a de nouveau chuté à -12,2 % en 2022 et se maintient depuis autour de -9 %.
La moyenne de l’UE est restée globalement stable au cours de la même période, avec une forte hausse pour atteindre 12,4 % en 2020, les confinements liés à la pandémie ayant laissé aux ménages moins de dépenses.
La Grèce était l’un des pays de l’UE en 2024 où le niveau moyen du revenu disponible brut ajusté des ménages par habitant était inférieur de plus de 20,0 % à la moyenne de l’UE selon Eurostat.
Michael Haliassos a souligné qu’il n’y a pas de manière persistante parmi les pays de l’UE des épargnants élevés et des épargnants faibles, mais qu’ils sont soumis à la réponse différente des pays aux différentes crises.
« Les principaux déterminants du taux d’épargne sont la composition par âge de la population et la réactivité des différents groupes d’âge et professionnels des ménages aux crises qui s’ensuivent », a-t-il déclaré.
Pourquoi les Européens épargnent-ils ? Le rôle des filets de sécurité sociale
Charles Yuji Horioka et Luigi Ventura ont constaté que la générosité des filets de sécurité sociale semble affecter l’importance des motivations individuelles en matière d’épargne.
Les gens ont tendance à épargner moins pour leur retraite dans les pays dotés de retraites publiques généreuses, et moins pour faire face à des dépenses imprévues dans les pays dotés de systèmes de santé publics solides.
« Ces résultats suggèrent que les motivations de retraite et de précaution sont les motivations dominantes de l’épargne en Europe, en partie parce que les filets de sécurité sociale ne sont pas totalement adéquats », ont-ils déclaré dans leur article du NBER publié en 2025.
