Pour la première fois, les actions ukrainiennes ont été incluses dans un fonds coté à Londres, qui vise à canaliser les investissements vers l’éventuelle reconstruction d’après-guerre du pays et vers la résilience économique actuelle.
Les investisseurs étrangers qui visent le renouvellement à long terme de la base industrielle ukrainienne ont désormais un accès plus direct aux géants du pays.
L’ETF Ukraine Reconstruction UCITS (UKRN) de HANetf, coté à Londres, lancé le mois dernier, a officiellement intégré ses trois premières sociétés ukrainiennes.
Selon un communiqué de presse du fournisseur, la société de logiciels pour drones Swarmer, l’entreprise de télécommunications Kyivstar et la société de minerai de fer Ferrexpo ont toutes été ajoutées à l’UKRN.
Cette décision est importante car l’économie de guerre de l’Ukraine a laissé ses entreprises privées de capitaux étrangers au moment où elles en ont le plus besoin.
Avec des coûts de reconstruction déjà estimés à plus de 420 milliards d’euros et qui continuent de grimper, Kiev soutient depuis longtemps que ni elle ni les gouvernements occidentaux ne peuvent à eux seuls payer la note.
Présenter les entreprises ukrainiennes aux investisseurs institutionnels internationaux est considéré comme essentiel pour combler cet écart et garantir que la base industrielle du pays survit suffisamment longtemps pour être reconstruite.
Les ETF pour aider une économie déchirée par la guerre
L’ETF UKRN UCITS comprend des sociétés cotées en bourse appelées à jouer un rôle clé dans la reprise d’après-guerre de l’Ukraine.
Cet ajustement stratégique représente une évolution significative pour le fonds, qui s’appuyait auparavant sur des sociétés internationales ayant une exposition périphérique à la région.
« Répondre aux besoins de l’Ukraine nécessitera la mobilisation de capitaux publics et privés », a déclaré Hector McNeil, co-fondateur de HANetf dans le communiqué de presse.
En intégrant ces dirigeants nationaux, le fonds offre un reflet plus authentique des moteurs économiques qui piloteront la future reprise de l’Ukraine.
La décision fait également suite à un rééquilibrage rigoureux de l’indice EQM Ukraine Recovery, l’indice de référence sous-jacent de cet ETF.
Alors que le secteur privé ukrainien fait preuve d’une stabilité continue, le fournisseur d’indices a déterminé que certains acteurs nationaux satisfont désormais aux exigences strictes en matière de liquidité et de capitalisation boursière nécessaires pour un véhicule d’investissement conforme aux OPCVM.
En outre, la société de logiciels pour drones Swarmer a également été incorporée dans un autre produit de Hanetf, le Drone UCITS ETF (DRON), qui a actuellement une capitalisation boursière d’un peu plus de 15 millions d’euros.
Renforcer la voie du renouveau économique
L’intégration des actions nationales est plus qu’une mise à jour technique, car elle marque la maturation de l’infrastructure financière qui soutient la reconstruction de l’Ukraine.
Les analystes d’EQM Indexes ont noté que le processus de sélection donne la priorité aux entreprises tirant une partie substantielle de leurs revenus de l’Ukraine ou détenant d’importants actifs physiques sur le terrain.
Le modèle ETF offre quelque chose que l’aide bilatérale ne peut pas offrir, à savoir une incitation auto-renforcée pour que les capitaux étrangers suivent la fortune de l’Ukraine sur le long terme.
Lorsque les investisseurs investissent dans ce fonds, vous gagnez de l’argent si les entreprises ukrainiennes se développent et prospèrent. Les investisseurs ont désormais une raison financière de vouloir la réussite de l’Ukraine, et pas seulement une raison morale ou politique.
C’est différent de l’aide, où les donateurs donnent de l’argent sans attendre de retour.
Kiev soutient depuis des années qu’il s’agit du modèle le plus durable. Plutôt que de compter sur la bonne volonté des gouvernements occidentaux, faites appel à des investisseurs privés qui ont leur part dans le jeu. Si l’Ukraine se reconstruit, elle gagnera aussi.
La présence de ces actions dans un ETF réglementé à Londres offre une passerelle transparente pour les investisseurs institutionnels et particuliers qui auraient pu auparavant être dissuadés par les complexités de l’investissement direct sur un marché touché par un conflit.
Même si les risques associés à de tels investissements restent importants, l’expansion du fonds pour inclure des noms locaux suggère une confiance croissante dans l’intégration à long terme des actifs des entreprises ukrainiennes dans l’écosystème financier européen plus large.
