BlackRock est devenu le premier gestionnaire d’actifs à superviser plus de 15 000 milliards de dollars (13 000 milliards d’euros), soit près de trois fois la production annuelle nominale de l’Allemagne, la plus grande économie de l’UE. Voici comment l’argent est réparti.
Aucun gestionnaire d’actifs n’avait jamais franchi le seuil des 15 000 milliards de dollars (13 000 milliards d’euros) avant que BlackRock ne confirme ce cap dans ses résultats publiés mercredi.
Cette hausse est due aux gains du marché et aux nouveaux capitaux des clients.
Les clients ont remis au géant new-yorkais un montant net de 192 milliards de dollars (167 milliards d’euros) au deuxième trimestre 2026, clôturant un premier semestre record au cours duquel les entrées ont atteint 321 milliards de dollars (280 milliards d’euros), soit plus du double de la même période un an plus tôt.
Pour illustrer l’ampleur des actifs sous gestion de BlackRock, la société gère plus d’argent que la production économique annuelle nominale projetée de tous les pays, à l’exception des États-Unis et de la Chine, et près de trois fois celle de l’Allemagne.
Cependant, les actifs sous gestion représentent un stock d’investissements, tandis que le PIB mesure la production économique sur un an.
L’envolée des actifs s’est produite au cours d’un trimestre qui a également été lucratif.
Selon la publication des résultats du deuxième trimestre de BlackRock, le chiffre d’affaires a grimpé de 31 % sur un an à 7,1 milliards de dollars (6,2 milliards d’euros), tandis que le bénéfice ajusté par action a atteint 13,91 dollars, dépassant largement les attentes.
Les actions BlackRock ont bondi d’environ 7% le jour de la publication.
« Les fondamentaux du marché sont solides et bien soutenus, avec des marges plus élevées et une dynamique des bénéfices catalysée par les nouvelles technologies », a déclaré le PDG Larry Fink dans un communiqué.
« Notre dynamique s’accélère et je n’ai jamais été aussi optimiste quant à la croissance à venir », a ajouté Fink.
Où se trouvent réellement les milliards
La première chose à comprendre est que ce n’est pas l’argent de BlackRock.
Il s’agit de l’épargne commune des fonds de pension, des assureurs, des gouvernements et des investisseurs ordinaires, que l’entreprise gère contre rémunération. La majeure partie de l’argent est investie en actions.
Les actions représentent 8 900 milliards de dollars (7 700 milliards d’euros), soit 58 % du total.
Les obligations et autres investissements à revenu fixe représentent 3 400 milliards de dollars supplémentaires (2 900 milliards d’euros), soit 22 %. Les stratégies multi-actifs qui combinent différents investissements détiennent 1 300 milliards de dollars (1 100 milliards d’euros), soit 9 %, tandis que les produits de gestion de trésorerie, tels que les bons du Trésor, représentent 1 100 milliards de dollars supplémentaires (960 milliards d’euros), soit 7 % du total.
Les investissements alternatifs qui font la une des journaux, notamment les infrastructures, le crédit privé, le capital-investissement et l’immobilier, restent une fraction de 449 milliards de dollars, soit environ 3 % des actifs, mais ils génèrent environ 15 % des frais de base de BlackRock.
Les produits de matières premières et de devises détiennent 152 milliards de dollars (132 milliards d’euros), tandis que les fonds liés aux cryptomonnaies, lancés en 2024, gèrent environ 49 milliards de dollars (42 milliards d’euros).
La manière dont l’argent est investi compte autant que la composition de l’actif.
Environ 41 % du total est investi dans des fonds négociés en bourse (ETF). Fink a noté que la gamme d’ETF iShares a dépassé les 6 000 milliards de dollars au cours du trimestre, soit environ le double de sa taille il y a trois ans.
Ports, retraites et politique
L’ampleur de BlackRock l’a de plus en plus amené à conclure des accords ayant des implications géopolitiques. Le différend sur les ports situés aux deux extrémités du canal de Panama en est l’un des exemples récents les plus clairs.
Après que le président américain Donald Trump a affirmé que la Chine gérait effectivement la voie navigable, la société hongkongaise CK Hutchison a accepté en mars 2025 de vendre 43 ports, y compris des terminaux situés aux deux extrémités du canal, à un consortium dirigé par BlackRock. L’accord proposé était évalué à 22,8 milliards de dollars (19,9 milliards d’euros) et salué par Washington comme une étape vers la restauration de l’influence américaine sur les ports.
Pékin s’y est opposé et a insisté pour que la société d’État Cosco soit incluse. La vente n’est pas encore finalisée.
Dans le même temps, la Cour suprême du Panama a annulé en janvier les concessions accordées à Hutchison pour l’exploitation de terminaux à conteneurs aux deux extrémités du canal de Panama.
Le gouvernement a transféré le contrôle intérimaire des ports à Maersk et MSC en février, tandis que les négociations sur le portefeuille plus large se poursuivaient. L’activité d’infrastructure de BlackRock, Global Infrastructure Partners, est actionnaire de la division portuaire de MSC.
La proximité de Larry Fink avec la Maison Blanche s’est encore manifestée en mai, lorsqu’il s’est rendu à Pékin au sein de la délégation d’entreprises accompagnant Trump lors de sa rencontre avec le président chinois Xi Jinping.
Fink a rejoint des dirigeants, dont Elon Musk de Tesla et Tim Cook d’Apple, lors d’une visite dominée par le commerce et la technologie.
La portée de l’entreprise s’étend également à la politique américaine en matière de retraite.
Un décret signé par Trump l’année dernière a ordonné aux régulateurs d’élargir l’accès aux actifs du marché privé par le biais des régimes de retraite 401(k) du pays. BlackRock a défendu ce changement et devrait en bénéficier en développant des produits du marché privé pour les épargnants pour la retraite, qui comportent généralement des frais plus élevés que les fonds indiciels.
