Budgétisation prudente, gestion des coûts d’emprunt, protection des réserves de trésorerie et limitation des risques financiers : des experts expliquent à L’Observatoire de l’Europe comment les ménages et les entreprises peuvent faire face à l’inflation et aux taux d’intérêt élevés.
Devons-nous procéder à un achat important ou attendre ? Est-ce le bon moment pour démarrer une entreprise ? Qu’adviendra-t-il des taux d’intérêt et dans quelle mesure le coût de la vie peut-il encore augmenter ?
Pour des millions d’Européens, ces décisions sont devenues plus difficiles. La hausse du coût de la vie, les fluctuations des prix de l’énergie et la hausse des coûts d’emprunt créent un environnement dans lequel planifier, même quelques mois à l’avance, semble compliqué.
Le problème n’est pas seulement la hausse des prix. C’est également que les consommateurs ont du mal à évaluer ce qui va se passer ensuite.
L’Observatoire de l’Europe s’est entretenu avec des experts en gestion des risques financiers sur les options qui s’offrent aux consommateurs et aux entreprises lors du sixième Sommet international du Trésor de la HAT à Athènes, organisé par l’Association hellénique des trésoriers.
Faut-il attendre ou avancer ?
Janet Legge, directrice générale adjointe de l’Association of Corporate Treasurers, basée au Royaume-Uni, qui représente les professionnels qui gèrent l’argent et les risques financiers des entreprises, estime que la prudence est justifiée lorsque les développements internationaux restent aussi imprévisibles.
Lorsqu’on lui a demandé ce qu’elle conseillerait à quelqu’un qui envisage de démarrer une entreprise ou de faire un achat important, elle a répondu : « Je pense que nous devons surveiller l’évolution de la situation pendant un certain temps et être quelque peu prudents pour le moment ».
Pour un ménage, la mise en pratique de cette approche commence par quelques questions de base.
Dans quelle mesure cette dépense particulière est-elle essentielle ? Peut-il être couvert sans épuiser les économies disponibles ? Cela nécessitera-t-il des emprunts et, si oui, quelle part des revenus les remboursements représenteront-ils ? Et que se passe-t-il si les revenus diminuent temporairement ou si certains coûts essentiels augmentent ?
Taux d’intérêt : pourquoi les prévisions restent difficiles
L’évolution des taux d’intérêt est l’une des principales sources d’incertitude, en particulier pour ceux qui ont des prêts ou envisagent de contracter de nouvelles dettes.
Parlant du Royaume-Uni, Legge a noté que les taux d’intérêt devraient baisser, mais l’expérience de ces dernières années montre avec quelle facilité les prévisions peuvent être renversées.
« Ces dernières années, nous entendons constamment dire que les taux d’intérêt sont sur le point de baisser, puis qu’ils remontent », a-t-elle déclaré.
Selon elle, la volatilité sera probablement une caractéristique de la nouvelle normalité.
« Ils vont monter et descendre, et nous devrons nous adapter », a-t-elle déclaré.
Pour les emprunteurs, la question clé est de savoir comment leur propre contrat est affecté : si le taux d’intérêt est fixe ou variable, quand il est ajusté et dans quelle mesure la mensualité peut varier.
Comment protéger le budget du ménage
Gilles Bonn-Long, cadre dans la gestion de trésorerie des entreprises, relie les pressions sur le coût de la vie aux évolutions géopolitiques internationales.
Et il a prévenu que le coût de la vie pourrait continuer à augmenter à court terme.
Son principal conseil aux consommateurs est « une gestion prudente des dépenses ».
Cela signifie suivre plus systématiquement les dépenses mensuelles et planifier les achats avec plus de soin. Il est également utile de distinguer les dépenses essentielles, comme le logement et l’énergie, de celles qui peuvent être ajustées plus facilement.
Ce que les entreprises peuvent faire
Pour les entreprises, l’incertitude ne se limite pas aux prix des produits. Cela affecte le coût du financement, l’approvisionnement en matières premières et leur capacité à planifier les investissements futurs.
Bonn-Long a souligné l’importance des stratégies visant à limiter les risques, communément appelées couverture. Cela signifie recourir à des contrats financiers pour limiter l’impact des variations des taux d’intérêt ou des prix.
« Du point de vue des entreprises, il est important de mettre en place des politiques de couverture pour limiter l’exposition à la hausse des taux d’intérêt variables », a-t-il expliqué.
Il s’agit notamment des swaps de taux d’intérêt, qui peuvent permettre aux entreprises d’échanger des paiements d’intérêts variables contre des paiements d’intérêts fixes, et de stratégies similaires visant à limiter les risques liés aux variations des prix des matières premières.
Une évaluation plus optimiste est venue de Ralf Kesten, de la société allemande cflox, spécialisée dans la gestion du fonds de roulement.
Comme il l’a expliqué à L’Observatoire de l’Europe, la hausse des taux d’intérêt et les crises successives de ces dernières années ont fait grimper les coûts de fonctionnement des entreprises, mettant sous pression leurs liquidités. Cependant, il estime qu’il existe désormais davantage de solutions pour aider à relever ces défis.
« Nous constatons une hausse des prix, mais il existe également des solutions qui peuvent aider les entreprises et éviter que les consommateurs ne soient trop sollicités », a-t-il déclaré.
Planifier en cas d’incertitude
Les experts s’accordent sur un point clé : l’incertitude nécessite une préparation.
Pour les consommateurs, cela signifie avoir une vision plus claire de leurs finances et être plus prudents quant aux engagements qu’ils prennent. Pour les entreprises, cela signifie identifier les risques dès le début et planifier comment y faire face.
Le dilemme le plus important est peut-être celui posé par Janet Legge : combien de temps pouvons-nous attendre avant de nous sentir suffisamment en confiance pour prendre notre prochaine décision ?
À une époque où les conditions changent constamment, nous a-t-elle dit, la réponse ne consiste ni à tout précipiter, ni à tout reporter. Cela consiste à être capable de prendre des décisions fondées sur des informations adéquates, une planification réaliste et suffisamment de flexibilité pour s’adapter lorsque les faits changent.
