Les contrats à terme technologiques américains ont rebondi vendredi, un jour après qu’un rapport selon lequel le chiffre d’affaires annualisé d’OpenAI était inférieur de 20 milliards de dollars (17,8 milliards d’euros) aux estimations précédentes a contribué à faire chuter le Nasdaq de 1,25 % et a frappé les fabricants de puces et les géants du cloud.
Wall Street semble sur le point de regagner du terrain vendredi matin après que la confusion sur le montant d’argent qu’OpenAI, le fabricant de ChatGPT, rapporte réellement ait ébranlé la confiance des investisseurs dans le boom de l’intelligence artificielle.
Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 étaient en hausse d’environ 0,8 % et les contrats à terme sur le S&P 500 étaient en hausse de 0,4 % en début de séance vendredi.
Jeudi, le Financial Times a rapporté que le chiffre d’affaires annualisé d’OpenAI, qui projette les ventes récentes sur une année complète, « approchait les 50 milliards de dollars (44,6 milliards d’euros) » à fin septembre, selon les chiffres partagés avec les investisseurs.
Cela représente environ 20 milliards de dollars (17,8 milliards d’euros) de moins que ce que l’entreprise prévoyait le mois dernier.
L’indice Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a chuté de 1,25% à environ 27 193, tandis que l’indice Philadelphia Semiconductor, qui suit les principales actions américaines de puces, a chuté de 3,4%. La hausse des prix du pétrole a ajouté à la pression.
Où sont passés les 20 milliards de dollars ?
Bref, nulle part.
Cet écart ne signifie pas qu’OpenAI a manqué un objectif ou perdu des ventes : le chiffre d’environ 70 milliards de dollars (62,5 milliards d’euros) était une estimation, et non une prévision de l’entreprise, fondée sur une manière différente de compter les revenus.
Selon le FT, le chiffre le plus élevé provient du fait que les bailleurs de fonds d’OpenAI ont recalculé leurs ventes pour correspondre à la méthode de son rival Anthropic, qui compte comme revenus ce que les clients dépensent pour ses modèles d’IA via des plateformes cloud telles qu’Amazon Web Services et Google Cloud, tandis qu’OpenAI exclut ces ventes.
Pris au pied de la lettre, le chiffre d’OpenAI est inférieur aux 65 milliards de dollars (58 milliards d’euros) qu’Anthropic aurait touchés fin juillet, bien que les différentes méthodes comptables rendent une comparaison directe difficile. Au moment de la rédaction de cet article, OpenAI n’a pas réagi publiquement aux rapports.
Ces chiffres sont importants car OpenAI, évalué à 852 milliards de dollars (760 milliards d’euros) en mars, serait à la recherche d’au moins 30 milliards de dollars (26,7 milliards d’euros) de nouveaux financements pour une valorisation de 1,4 billion de dollars (1,25 milliard d’euros).
Les actions des entreprises qui ont misé gros sur la croissance d’OpenAI ont été parmi les plus durement touchées après l’annonce de la nouvelle jeudi.
Oracle, qui a accepté de fournir à OpenAI une vaste puissance de calcul, a chuté de 5,5 %, tandis que CoreWeave, un spécialiste du cloud IA avec des contrats de plusieurs milliards de dollars avec l’entreprise, a perdu près de 8 %.
Microsoft, actionnaire majeur d’OpenAI, Amazon, Alphabet et Meta ont tous chuté de plus de 1 %. Comme Oracle, tous les quatre sont des hyperscalers qui investissent de l’argent dans les centres de données d’IA.
Les fabricants de puces ont également chuté, avec Nvidia en baisse de près de 3 %, AMD en baisse d’environ 4 % et Broadcom, qui construit une puce personnalisée avec OpenAI, en baisse de 4,35 %.
Vendredi à Tokyo, les actions du groupe SoftBank, qui détient environ 13 % d’OpenAI, ont chuté jusqu’à 7,3 % avant de réduire leurs pertes.
La demande de puces reste forte
Malgré les nouvelles négatives, d’autres signaux cette semaine suggèrent que la demande de matériel d’IA reste robuste.
Le groupe sud-coréen Samsung a estimé jeudi que son bénéfice d’exploitation du troisième trimestre avait atteint un record de 107 400 milliards de wons, soit 80,2 milliards de dollars (71,5 milliards d’euros).
Ce chiffre, s’il est confirmé, constituerait le plus gros bénéfice d’exploitation trimestriel jamais enregistré par une entreprise technologique, dépassant les 63,7 milliards de dollars (56,8 milliards d’euros) de bénéfice d’exploitation enregistré par le concepteur de puces américain Nvidia au cours de son dernier trimestre.
Le groupe taïwanais TSMC, le plus grand fabricant de puces sous contrat au monde, a déclaré le même jour que ses ventes en septembre avaient augmenté de 54,6 % sur un an, portant son chiffre d’affaires au troisième trimestre à un record de 1,49 billion de dollars NT, soit 46,8 milliards de dollars (41,8 milliards d’euros).
Les investisseurs auront une lecture plus claire la semaine prochaine, lorsque le fabricant néerlandais d’équipements de puces ASML publiera son rapport le 14 octobre et TSMC le 15 octobre.
Les inscriptions potentielles par Anthropic, dès novembre, et OpenAI l’année prochaine pourraient rendre publics leurs comptes audités.
