Les deux prévisionnistes pétroliers les plus surveillés au monde ont publié mercredi des points de vue très contradictoires sur 2026, l’AIE intensifiant son appel à la première baisse annuelle de la demande depuis la pandémie tandis que l’OPEP prévoit toujours une croissance de la consommation, alors que la fermeture du détroit d’Ormuz se prolonge.
Deux des voix les plus influentes sur les marchés de l’énergie ont présenté mercredi des chiffres opposés pour l’année.
L’AIE s’attend désormais à ce que le monde brûle moins de pétrole en 2026 qu’en 2025, son premier appel de ce type depuis que Covid-19 a quasiment paralysé l’économie mondiale, tandis que l’OPEP table toujours sur la croissance, les laissant à plus de deux millions de barils par jour d’écart.
L’AIE, basée à Paris, s’attend désormais à une baisse de la demande mondiale de pétrole de 1,6 million de barils par jour (mb/j) en 2026, soit une baisse de 510 000 b/j par rapport à juillet.
« La fermeture en cours du détroit d’Ormuz et les prix élevés du carburant continuent de peser sur la consommation de pétrole », a-t-il déclaré, abaissant ses prévisions pour le second semestre d’environ 550 000 b/j.
L’OPEP s’attend toujours à une croissance de la demande, même si son estimation a été revue à la baisse pour le quatrième mois consécutif, passant de 780 000 b/j à 580 000 b/j.
Le groupe de producteurs a constamment affirmé que la guerre avait causé moins de dégâts à la consommation que ne le pensent les prévisionnistes occidentaux, et les deux séries de chiffres impliquent une différence d’environ 2,2 mb/j dans ce que le monde brûlera cette année.
L’offre reste insuffisante de 6,3 millions de barils
Le tableau de l’offre explique ce pessimisme.
La production mondiale a augmenté de 2,4 Mb/j pour atteindre 101,5 Mb/j en juillet, mais est restée inférieure de 6,3 Mb/j aux niveaux de l’année précédente, la production du Golfe étant toujours bloquée à 8,3 Mb/j.
La production du Golfe a grimpé à 23,9 mb/j, mais les exportations régionales ont chuté de 2,1 mb/j à 15 mb/j après la fermeture effective du détroit d’Ormuz début juillet et les attaques contre les pétroliers et les infrastructures, avec des chargements glissant de 20 mb/j à environ 12 mb/j.
En l’absence d’accord sur la réouverture de la voie navigable ou sur la sécurité du passage par Bab el-Mandeb, l’AIE a encore réduit ses prévisions d’approvisionnement et s’attend désormais à une baisse de la production de 4,3 mb/j cette année.
Les stocks mondiaux observés ont également chuté de 69 millions de barils en juillet pour atteindre un peu moins de 7,9 milliards, soit une baisse de 410 millions depuis le début de la guerre.
Tous deux parient sur 2027
Là où les deux sont d’accord, c’est l’année prochaine.
L’OPEP s’attend désormais à une croissance de la demande de 2,2 Mb/j en 2027, soit une amélioration par rapport aux 1,94 Mb/j qu’elle prévoyait le mois dernier, tandis que l’AIE va encore plus loin, à 2,4 Mb/j.
Il s’agit d’une inversion qui mérite d’être soulignée, car le prévisionniste le plus sombre pour cette année donne une lecture plus haussière pour l’année suivante.
L’AIE considère les dégâts comme un blocage plutôt que comme un effondrement, un pétrole qui ne peut pas atteindre les acheteurs plutôt que comme une demande qui a disparu. Ainsi, plus le trou de cette année est profond, plus il sera difficile de s’en sortir une fois qu’Ormuz rouvrira.
L’OPEP, qui n’a jamais accepté une forte baisse de la consommation, a moins de retard à rattraper.
Les perspectives de l’agence reposent explicitement sur une désescalade, en supposant que les flux se rétablissent progressivement et transforment la contraction de l’offre de cette année en une croissance de 8,3 mb/j, transformant un déficit de 1,3 mb/j en un excédent de 4,6 mb/j.
