Le taux de chômage en juillet a légèrement diminué, passant de 4,2 % en juin à 4,1 %, alors que davantage d’Américains quittent le marché du travail.
Les employeurs américains ont supprimé de manière inattendue 23 000 emplois le mois dernier, et les révisions du Bureau of Labor Statistics ont supprimé 103 000 emplois de la masse salariale en mai et juin. Cela contraste fortement avec les attentes des analystes qui prévoyaient une hausse de près de 100 000 emplois en juillet.
Toutefois, le taux de chômage a légèrement diminué pour s’établir à 4,1 % en juillet, contre 4,2 % en juin, principalement en raison d’un plus grand nombre de personnes quittant le marché du travail.
Les chiffres de l’emploi de juillet publiés vendredi par le Bureau of Labor Statistics ont marqué un net renversement pour le marché du travail national et un revers politique pour le président Donald Trump moins de trois mois avant que son parti républicain ne cherche à garder le contrôle total du Congrès lors des élections de mi-mandat.
Les écoles publiques locales ont supprimé 50 000 emplois le mois dernier, tandis que 26 000 emplois ont été supprimés dans les restaurants et les bars et 19 000 chez les détaillants.
Le taux de chômage de juillet était le plus bas depuis juin 2025, alors que 264 000 personnes ont quitté le marché du travail. La part de ceux qui travaillent ou recherchent du travail est tombée à 61,4%, le plus bas depuis février 2021.
L’administration Trump, qui a imposé des droits de douane massifs pour tenter de créer des emplois dans le secteur manufacturier, a noté que les emplois avaient augmenté de 22 000 dans les entreprises de construction et de 5 000 dans les usines.
« La résurgence industrielle de Trump se déroule comme prévu. Les emplois dans l’industrie manufacturière et la construction d’usines ont de nouveau augmenté en juillet alors même que les masses salariales du gouvernement ont continué à diminuer de manière significative », a déclaré le porte-parole de la Maison Blanche, Kush Desai.
Les embauches ont rebondi cette année après une année 2025 terne face au conflit dans le golfe Persique qui a fait grimper les prix de l’énergie et mettre à rude épreuve les budgets familiaux. La croissance de l’emploi a été solide, quoique peu spectaculaire. Certaines entreprises ont du mal à pourvoir les postes vacants, tandis que d’autres utilisent la technologie pour remplacer le travail humain.
L’essor de l’économie « sans embauche, sans feu »
Les Américains qui ont un emploi bénéficient d’une sécurité d’emploi inhabituelle. Les licenciements sont faibles par rapport aux normes historiques. Cela est principalement dû au fait que les entreprises ne sont pas disposées à prendre le risque de renoncer au personnel dont elles disposent, suite aux pénuries surprises de main-d’œuvre qui ont suivi la pandémie.
Mais les Américains qui ont perdu leur emploi – ou qui cherchent à entrer sur le marché du travail pour la première fois – ont du mal à faire une pause.
Les économistes ont utilisé l’expression « pas d’embauche, pas de licenciement » pour décrire les conditions inhabituelles du marché du travail.
Depuis le début de l’année, les employeurs ont créé 61 000 emplois par mois, contre 9 700 en 2025, le chiffre le plus faible en dehors d’une récession depuis 2002.
Les États-Unis n’ont plus besoin d’autant d’emplois qu’avant pour empêcher le taux de chômage d’augmenter.
La répression de l’immigration par Trump et le départ à la retraite des baby-boomers signifient que moins de personnes sont en compétition pour le travail. Ainsi, le taux d’embauche mensuel « d’équilibre », 155 000 en 2023-2024, a chuté, peut-être jusqu’à presque zéro, selon une étude de la Réserve fédérale.
« Il y a tout simplement moins de personnes disponibles à embaucher », a déclaré Sal Guatieri, économiste principal chez BMO Marchés des capitaux. Pour certains, les pénuries de main-d’œuvre se traduisent par des salaires plus élevés.
L’organisme de traitement de la paie ADP a rapporté mercredi que les personnes qui ont changé d’emploi le mois dernier ont empoché une augmentation de 7 %, la plus forte augmentation d’une année sur l’autre depuis près d’un an, et une prime supérieure à une augmentation de 4,4 % pour les travailleurs qui sont restés là où ils étaient.
Dans le même temps, les entreprises sont devenues plus productives ces dernières années, utilisant la technologie pour effectuer le travail que les humains effectuaient auparavant. « Nous voyons des entreprises produire davantage avec leur personnel actuel », a déclaré Guatieri. « Il y a donc moins besoin d’embaucher de nouveaux travailleurs. »
La pénurie de travailleurs disponibles et l’augmentation de la productivité, a-t-il déclaré, « maintiendront le taux d’embauche et la croissance mensuelle de l’emploi sous contrôle ».
En outre, les perspectives d’embauche sont assombries par les combats en cours dans le golfe Persique, qui ont fait grimper les prix de l’énergie et comprimé les budgets des familles, ainsi que par l’essor de l’intelligence artificielle, qui pourrait soit rendre les travailleurs plus efficaces et mieux payés, soit leur supprimer leur emploi.
Dans un rapport publié cette semaine, les chercheuses Ingrid Chen, Marianna Kudlyak et Riva Mikhlin de la Banque fédérale de réserve de San Francisco ont constaté que décrocher un emploi est devenu plus difficile au cours des deux dernières années – ce qui est surprenant.
Normalement, en pleine expansion économique (plus de six ans se sont écoulés depuis la dernière récession), les employeurs auraient tellement besoin de travailleurs qu’ils prendraient des risques sur les jeunes et sur ceux qui sont moins instruits. Pas cette fois.
« Au lieu d’être attiré, le flux vers l’emploi se rétrécit à tel point que la reprise n’atteint plus les travailleurs marginalisés », écrivent Chen, Kudlyak et Mikhlin.
De plus, les chômeurs qui reprennent normalement le travail le plus rapidement – ceux qui sont dans la force de l’âge, âgés de 25 à 54 ans et qui ont fait des études universitaires – ont du mal à trouver un nouvel emploi.
Les chercheurs de la Fed de San Francisco ne savent pas vraiment ce qui rend la recherche d’emploi si difficile.
Ils soupçonnent que cela pourrait être dû à la répression de l’immigration, au ralentissement des embauches en particulier dans les entreprises technologiques et les sous-traitants gouvernementaux, à l’incertitude quant à l’orientation de la politique gouvernementale ou aux « premiers signaux d’une détérioration plus large du marché du travail ».
