La société de fusées et de satellites d’Elon Musk pourrait déposer des documents auprès des régulateurs américains dès cette semaine, dans le cadre d’une cotation qui éclipserait l’offre record de Saudi Aramco en 2019.
SpaceX d’Elon Musk s’apprête à déposer un prospectus pour une introduction en bourse dès cette semaine, dans ce qui pourrait devenir la plus grande entrée en bourse de l’histoire, selon Information, un média américain d’information technologique connu pour ses sources bien placées dans l’industrie.
La société pourrait chercher à lever plus de 75 milliards de dollars (69 milliards d’euros), rapporte la publication, citant une personne ayant une connaissance directe des projets – soit bien plus que l’augmentation de 50 milliards de dollars (46 milliards d’euros) précédemment anticipée avant une éventuelle cotation estivale.
Ce chiffre antérieur aurait à lui seul brisé le record établi par l’offre de 29,4 milliards de dollars (27,1 milliards d’euros) de Saudi Aramco en 2019.
Avant ses débuts à la mi-juin, SpaceX devrait être commercialisé auprès des investisseurs en tant qu’entreprise de plate-forme visant une valorisation d’environ 1,5 billion de dollars (1,38 milliard d’euros), soit environ 94 fois son chiffre d’affaires de 2025, selon Morningstar.
L’Information place la valorisation potentielle encore plus haut, à plus de 1,75 billion de dollars (1,61 billion d’euros).
Le moteur de cette valorisation est Starlink, le service Internet par satellite de la société.
Morningstar estime que SpaceX a généré près de 16 milliards de dollars (14,7 milliards d’euros) de revenus et 7,5 milliards de dollars (6,9 milliards d’euros) d’EBITDA en 2025, presque entièrement tirés par la croissance explosive du nombre d’abonnés dans le segment Starlink.
Le récit de l’introduction en bourse englobe également deux objectifs de déploiement de capitaux très ambitieux, notamment les centres de données dans l’espace et Moonbase Alpha, une ville lunaire autonome, bien que les analystes notent que cette dernière n’a pas de voie de revenus claire.
Le cheminement de SpaceX vers le marché est devenu plus complexe après son acquisition de la société d’intelligence artificielle de Musk, xAI, en février, la structurant comme une filiale en propriété exclusive dans le cadre d’un accord entièrement en actions qui a valorisé l’entité combinée à environ 1,25 billion de dollars (1,15 billion d’euros).
Bien que cette décision ait élargi le discours de l’entreprise en tant que plate-forme d’IA et d’infrastructure spatiale, elle ajoute une complexité d’intégration commerciale difficile à souscrire pour les investisseurs.
SpaceX n’a jamais déposé d’états financiers publics, ce qui signifie que les investisseurs ont jusqu’à présent dû s’appuyer sur des données secondaires et des estimations d’analystes.
