L’Allemagne stocke 1 236 tonnes d’or aux États-Unis. Certains responsables politiques souhaitent rapatrier ces réserves, mais une telle démarche pourrait s’avérer risquée.
Alors que l’administration Trump poursuit sa politique incendiaire, la confiance de l’Europe dans le gouvernement américain s’estompe.
Au milieu des menaces tarifaires et des promesses de conquête du Groenland, les citoyens et les politiciens européens sont perturbés et remettent en question une alliance de longue date.
Marie-Agnes Strack-Zimmermann (FDP), présidente de la commission de la défense au Parlement européen, affirme avoir une réponse qui « vaut son pesant d’or ». Dans ce cas, l’expression est plus littérale que figurée.
Environ 1 236 tonnes d’or allemand, d’une valeur de plus de 100 milliards d’euros, sont stockées dans des coffres aux États-Unis. Strack-Zimmermann a annoncé que, compte tenu des récentes manœuvres politiques de Trump, il n’était plus justifiable de les laisser tranquilles. Cela a relancé un débat acharné : récupérer ou ne pas récupérer ?
La demande de rapatriement de l’or en Allemagne existe depuis longtemps, certains sondages suggérant que de nombreux citoyens sont favorables à cette décision. Des débats similaires ont lieu en Italie, qui possède les troisièmes plus grandes réserves d’or au monde après les États-Unis et l’Allemagne.
Pourquoi l’Allemagne détient-elle de l’or aux États-Unis ?
Les réserves d’or de l’Allemagne s’élèvent à environ 3 350 tonnes. Environ 36,6 % de cette somme se trouve aux États-Unis, héritage du système de taux de change fixes de Bretton Woods après la Seconde Guerre mondiale.
« À l’époque, tous les taux de change étaient liés au dollar, et le dollar était lié à l’or », a déclaré à L’Observatoire de l’Europe le Dr Demary, économiste principal pour la politique monétaire et les marchés financiers à l’Institut économique allemand (IW).
« L’Allemagne avait d’importants excédents d’exportations avec les États-Unis, nous avons donc accumulé beaucoup de dollars. Pour maintenir les taux de change stables, nous avons échangé ces dollars contre de l’or. C’est ainsi que ces réserves ont été constituées. »
Pendant la guerre froide, il était également pratique de stocker de l’or à l’étranger, les États-Unis étant considérés comme un endroit sûr en cas de conflit avec l’Union soviétique. Au fil des années, une partie de l’or a été rapatriée. En 2017, 300 tonnes ont été ramenées de New York, 380 tonnes de Paris et 900 tonnes de Londres.
Cela faisait partie d’un plan de la Bundesbank, dévoilé en 2013, visant à stocker la moitié des réserves d’or allemandes en Allemagne à partir de 2020.
Ramener le trésor en or : quels sont les risques ?
Strack-Zimmermann et d’autres hommes politiques et économistes citent la politique commerciale et étrangère imprévisible de Trump comme la raison pour laquelle ils ont retiré l’or des États-Unis.
« Bien sûr, il y a toujours un risque lorsque l’on conserve des actifs à l’étranger », a déclaré Demary. Il existe par exemple un risque de stockage en cas d’effraction. Mais ce risque existe, que l’or soit stocké à l’étranger ou en Allemagne.
« Un autre scénario possible est que le gouvernement américain, en raison de réserves monétaires limitées, pourrait empêcher le transfert de l’or », a-t-il expliqué.
Afin d’assurer la sécurité de ses réserves d’or, la Bundesbank a dû par le passé se rendre fréquemment à New York pour y dresser un inventaire.
« Il est logique de laisser cet or aux Etats-Unis au cas où nous aurions une crise bancaire ici et aurions besoin d’obtenir des dollars », a déclaré Demary.
Récupérer l’or pourrait être non seulement complexe sur le plan logistique, mais aussi risqué.
« L’or devrait être transporté dans des véhicules blindés sur un navire, qui devra également être gardé, puis ramené à Francfort sous sécurité », a ajouté Demary. « Il pourrait y avoir des vols, le navire pourrait couler ou la cargaison pourrait être saisie. »
La revendication de Strack-Zimmermann est-elle du pur populisme ?
La revendication de Strack-Zimmermann est-elle une pure politique symbolique ? « Je le pense », a déclaré l’économiste. « Peut-être s’agissait-il d’une décision politique en réponse aux menaces tarifaires, disant : ‘Nous ramenons notre or maintenant.' »
Selon l’économiste, il est également possible que Strack-Zimmermann ait estimé la valeur de l’or un peu plus grande qu’elle ne l’est réellement. Quoi qu’il en soit, l’or est actuellement en sécurité à New York, même si Trump voulait l’utiliser pour faire pression sur l’Allemagne.
« La Réserve fédérale est en fait indépendante dans sa politique monétaire. Le gouvernement américain ne peut pas simplement intervenir. Il lui faudrait d’abord modifier les lois », a expliqué le Dr Demary.
Même dans le pire des cas, si les États-Unis refusaient de restituer l’or, il serait toujours possible de saisir les tribunaux et d’exiger sa restitution ou de recevoir une compensation en dollars, a déclaré Demary.
« Il faut peser le pour et le contre et je dirais que les avantages de laisser l’or aux Etats-Unis l’emportent sur les inconvénients », a-t-il déclaré à L’Observatoire de l’Europe.
